貨幣的本質：從貨幣是國家股權視角，解析熱點問題

　　貨幣的本質是什么？在貨幣的傳統(tǒng)三大職能之外，貨幣與國家的融資和主權、金融危機和經(jīng)濟增長，以及中央銀行運作有怎樣的關聯(lián)？傳統(tǒng)貨幣主義理論認為，通脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象。然而，2008年全球金融危機后的政策實踐和中國過去四十多年的經(jīng)濟發(fā)展等現(xiàn)實狀況挑戰(zhàn)了這一認知。在本書中，著名經(jīng)濟學家帕特里克·博爾頓和黃海洲提供了一個新的視角，透過公司金融理論來重構貨幣經(jīng)濟學，構建了國家資本結構，將貨幣視為國家的股權。央行發(fā)行貨幣類似于公司發(fā)行股票，如果增發(fā)的貨幣沒有用來支持高質量增長，增發(fā)貨幣會引起通脹；但如果貨幣增發(fā)不夠，高質量增長難以獲得足夠的融資，經(jīng)濟增速則必然放緩，甚至面臨停滯和通縮。本書探尋的“貨幣是國家的股權”這一本質，不僅修正了貨幣主義理論和現(xiàn)代貨幣理論（MMT）的缺陷，也為貨幣理論、貨幣政策和國際金融構建了一個新的、基于公司金融的共同微觀基礎。在這個基礎上，本書分析了國家發(fā)展和貨幣供應的關系，創(chuàng)新了應對金融危機的*優(yōu)策略，探討了貨幣政策和財政政策的協(xié)調，并探究了*優(yōu)貨幣供給、*優(yōu)外匯儲備管理、*優(yōu)貨幣區(qū)設計、全球貨幣體系重構以及數(shù)字貨幣等前沿課題。此外，還用新理論框架分析了中國、美國、歐元區(qū)、瑞士、日本等主要國家和地區(qū)的政策實踐與經(jīng)驗教訓。

　　帕特里克·博爾頓（Patrick Bolton），倫敦帝國理工學院金融學教授，拉扎德氣候中心高級顧問。曾任美國金融學會主席和計量經(jīng)濟學會會士。著有《契約理論》等。 黃海洲，清華五道口金融學院和上海高級金融學院特聘金融學教授，中國人民銀行貨幣政策委員會委員。著有《全球金融體系：危機與變革》等。