養(yǎng)老基金效率、投資與風險承擔

章 導論/001 1.1 養(yǎng)老基金的效率/001 1.2 投資行為與風險承擔/002 1.3 風險承擔與監(jiān)管/004 1.4 目的說明/005 參考文獻/005 編 養(yǎng)老基金的效率 第二章 養(yǎng)老基金是否有規(guī)模? ———基于管理和投資成本的規(guī)模經(jīng)濟分析/009 2.1 引言/009 2.2 文獻回顧/012 2.3 荷蘭的養(yǎng)老保險制度/014 2.4 荷蘭養(yǎng)老基金的主要特點/015 2.5 運營成本模型的函數(shù)形式/022 2.6 管理成本的實證結果/026 2.7 投資成本模型的實證結果/034 2.8 結束語/043 參考文獻/045 第三章 養(yǎng)老基金的規(guī)模、復雜程度和服務質量對其管理成本的影響 ———澳大利亞、加拿大、荷蘭和美國國際比較/048 3.1 引言/048 3.2 現(xiàn)有文獻綜述/050 3.3 不同國家的養(yǎng)老金計劃制度安排/052 3.4 數(shù)據(jù)集說明/055 3.5 實證分析/064 3.6 結束語/076 參考文獻/077 附錄3.1 具體管理活動的成本/080 附錄3.2 所用變量的定義/082 附錄3.3 四國養(yǎng)老基金詳情介紹/085 第四章 養(yǎng)老基金和壽險公司的養(yǎng)老保險成本差別/087 4.1 引言/087 4.2 壽險公司與養(yǎng)老基金/088 4.3 壽險公司與養(yǎng)老基金之間的成本差別/090 4.4 結束語/096 參考文獻/097 附錄4.1/098 第二編 投資行為與風險承擔 第五章 新興市場債券是否適合用來構建養(yǎng)老基金的投資組合/101 5.1 引言/101 5.2 方法/104 5.3 數(shù)據(jù)/107 5.4 實證結果/111 5.5 結束語/132 參考文獻/133 第六章 股票價格的均值回歸 ———對長期投資者的影響/135 6.1 引言/135 6.2 股價均值回歸的定義/137 6.3 現(xiàn)有文獻綜述/139 6.4 多期收益的特性/144 6.5 均值回歸和均值-方差有效的投資組合/147 6.6 結束語/155 參考文獻/156 第七章 養(yǎng)老基金的投資政策、風險承擔、人口老齡化與生命周期假說/159 7.1 引言/159 7.2 生命周期儲蓄與投資/161 7.3 荷蘭養(yǎng)老基金的特點/163 7.4 實證結果/166 7.5 穩(wěn)健性檢驗/176 7.6 結束語/178 參考文獻/179 附錄7.1 用替代模型進行的估計/181 附錄7.2 檢驗會員人口統(tǒng)計變量影響的替代模型設置/183 第八章 投資者成熟度與風險承擔程度/185 8.1 引言/185 8.2 數(shù)據(jù)說明/190 8.3 投資者成熟程度/192 8.4 投資者成熟度與冒險(風險承擔)程度/205 8.5 用2007~2010年的數(shù)據(jù)進行的升級版穩(wěn)健性檢驗/210 8.6 結束語/212 參考文獻/213 第九章 機構投資者承擔的投資風險/216 9.1 引言/216 9.2 相關假設/219 9.3 方法和數(shù)據(jù)/224 9.4 實證結果/230 9.5 結束語/235 參考文獻/237 第三編 風險承擔與監(jiān)管 第十章 衡量和解釋待遇確定型養(yǎng)老基金的隱性風險分擔/241 10.1 引言/241 10.2 數(shù)據(jù)與趨勢/243 10.3 再現(xiàn)養(yǎng)老基金的行為表現(xiàn)/249 10.4 估計養(yǎng)老基金的養(yǎng)老金保障政策反應/252 10.5 結束語/264 參考文獻/265 附錄10.1 估計方程/267 第十一章 養(yǎng)老金保障機制的效用等價性/268 11.1 引言/268 11.2 模型設置/270 11.3 養(yǎng)老金保障機制描述/274 11.4 公平契約分析/277 11.5 公平盈余分享率的數(shù)值推導/280 11.6 基于效用的比較/283 11.7 結束語/286 參考文獻/287