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內容簡介

　　在我國改革開放不斷深入、經濟金融環(huán)境處于深刻變化的關鍵十字路口，直接融資變得越來越重要，需要為此建立一個好的買方機制，即加強基金治理。本書以此為立意，以國際證監(jiān)會組織歷年發(fā)布的、與基金有關的各份最終報告和相應的國際實踐為參照，結合有關學術論點，聚焦基金治理的核心邏輯和具體細節(jié)，對中國實踐中的基金組織形式；基金托管人；基金份額持有人的核心權利；信義義務；基金管理職能外包；基金交易、估值、收費、信披、贖回、終止等主要運營環(huán)節(jié)；基金管理人的內部治理和外部治理等問題進行了梳理，構建了基金治理的總體框架，并認為我國基金治理的“四梁八柱”在監(jiān)管層面已經建立。具體的私募基金管理人應對照執(zhí)行并取得長線資金的青睞；具體的機構投資者也應對我國基金治理的整體制度環(huán)境給予更多信任。

作者簡介

　　秦子甲，清華大學法學院法學碩士、法學學士，北京大學經濟學雙學士；碩士階段師從中國商法學泰斗、清華大學法學院首任院長王保樹教授；具有國家法律職業(yè)資格、注冊會計師（非執(zhí)業(yè)會員）等資格；曾供職于中信證券合規(guī)部、君澤君律所投資銀行部、中國證券金融股份有限公司，目前擔任上海景林資產的合規(guī)風控負責人和景林資產（香港）的合規(guī)負責人，是上海仲裁委員會的第七屆仲裁員；具有證券類金融機構合規(guī)管理、公司融資、證券發(fā)行、并購重組、證券交易結算（含信用交易、證券借貸）等股票權益市場全產業(yè)鏈的法律實務經驗。曾獨著《私募基金法律合規(guī)風險管理》（法律出版社2017年版）、合著《私募基金視野中的資本市場行為底線：案例、分析與防范》（法律出版社2018年版，第一作者）、參與編寫《私募證券投資基金行業(yè)合規(guī)管理手冊》（中國證券投資基金業(yè)協會主編，中國財政經濟出版社2020年版），并就證券交易法律制度、融資融券及轉融通保證金、上市公司股票期權激勵等問題發(fā)表若干論文。

圖書目錄

第一篇　總論 …………………………………………………………………… 001
　一、直接融資與基金治理 ……………………………………………………… 003
(一)直接融資的時代重要性 ……………………………………………… 003
(二)直接融資及其金融中介 ……………………………………………… 005
(三)“基金治理”的語境 …………………………………………………… 007
(四)本書的意義 …………………………………………………………… 009
(五)研究方法 ……………………………………………………………… 012
(六)本書的結構 …………………………………………………………… 014
　二、基金治理的概念及體系 …………………………………………………… 016
(一)什么是基金治理 ……………………………………………………… 016
(二)基金治理的體系 ……………………………………………………… 019
(三)基金治理與基金監(jiān)管的關系 ………………………………………… 023
　三、基金治理與 IOSCO 模范道德準則………………………………………… 024
(一)引子 …………………………………………………………………… 024
(二)IOSCO 模范道德準則 ………………………………………………… 026
第二篇　基金的組織形式、治理架構與信義義務 ……………………………… 031
　一、基金的組織形式與治理架構 ……………………………………………… 033
(一)契約型基金與公司型基金的治理架構 ……………………………… 034
(二)契約型基金與公司型基金的實質比較 ……………………………… 039
(三)獨立性 ………………………………………………………………… 050
　二、基金的托管和托管人 ……………………………………………………… 055
(一)托管的含義 …………………………………………………………… 055
(二)托管人的核心職責———以基金財產保管為中心 …………………… 059
(三)基金托管人的選任 …………………………………………………… 062
(四)基金托管人的責任 …………………………………………………… 065
(五)展望 …………………………………………………………………… 071
三、基金份額持有人的核心權利 ……………………………………………… 073
(一)股東積極主義 ……………………………………………………… 073
(二)權利層次與核心權利 ………………………………………………… 076
(三)刺破“基金”面紗 ……………………………………………………… 079
　四、信義義務是基金治理的靈魂 ……………………………………………… 083
(一)信義關系和信義義務 ………………………………………………… 083
(二)信義義務的功能 ……………………………………………………… 088
(三)信義義務與誠實信用原則 …………………………………………… 090
(四)承擔信義義務的主體 ………………………………………………… 095
　五、信義義務中的忠實義務 …………………………………………………… 098
(一)忠實義務的內涵 ……………………………………………………… 098
(二)利益沖突的模型 ……………………………………………………… 102
(三)利益沖突的防范 ……………………………………………………… 109
(四)余論 …………………………………………………………………… 113
　六、信義義務中的謹慎義務 …………………………………………………… 115
(一)概述 …………………………………………………………………… 115
(二)謹慎的標準 …………………………………………………………… 118
(三)謹慎義務的審查 ……………………………………………………… 123
(四)余論 …………………………………………………………………… 126
　七、從謹慎義務看基金管理相關職能的外包 ………………………………… 131
(一)什么職能可以外包 …………………………………………………… 132
(二)對承包方的遴選 ……………………………………………………… 134
(三)對承包方的持續(xù)監(jiān)控 ………………………………………………… 137
(四)基金管理人對外包的責任 …………………………………………… 138
(五)余論 …………………………………………………………………… 140
第三篇　基金運作中的治理細節(jié) ……………………………………………… 141
　一、基金交易 …………………………………………………………………… 143
(一)交易最佳執(zhí)行 ………………………………………………………… 143
(二)交易成本及其計量和披露 …………………………………………… 146
(三)對軟回傭的規(guī)制 ……………………………………………………… 148
(四)評論與建議 …………………………………………………………… 153
　二、基金估值 …………………………………………………………………… 155
(一)為什么估值對治理重要 ……………………………………………… 155
(二)IOSCO 推薦的基金估值原則 ………………………………………… 156
(三)擺動估值及側袋估值 ………………………………………………… 160
(四)我國實踐及評論 ……………………………………………………… 163
　三、基金收費 …………………………………………………………………… 166
(一)國際良好實踐 ………………………………………………………… 166
(二)收費合理性的判斷標準 ……………………………………………… 171
(三)評論 …………………………………………………………………… 174
附錄:系列會計法和均衡調整法舉例 ……………………………………… 176
　四、基金信息披露 ……………………………………………………………… 179
(一)信息披露的基金治理意義 …………………………………………… 179
(二)信息披露應達到的標準 ……………………………………………… 181
(三)基金銷售時的信息披露 ……………………………………………… 183
(四)基金業(yè)績的信息披露 ………………………………………………… 186
(五)我國實踐及評論 ……………………………………………………… 190
　五、基金贖回 …………………………………………………………………… 193
(一)概述 …………………………………………………………………… 193
(二)IOSCO 推薦的原則 …………………………………………………… 194
(三)我國實踐及評論 ……………………………………………………… 198
　六、基金終止 …………………………………………………………………… 201
(一)國際良好實踐 ………………………………………………………… 202
(二)我國的實踐及評論 …………………………………………………… 208
第四篇　基金管理人的內部治理和外部治理 ………………………………… 211
　一、基金管理人的內部治理概述 ……………………………………………… 213
(一)基金管理人的組織形式和治理 ……………………………………… 213
(二)基金管理人內部治理的主要范疇 …………………………………… 214
(三)基金管理人內部治理的主要抓手 …………………………………… 217
　二、合規(guī)管理、風險管理與內部控制的展開 ………………………………… 221
(一)合規(guī)管理的框架 ……………………………………………………… 221
(二)風險管理的框架 ……………………………………………………… 227
(三)內部控制的范疇 ……………………………………………………… 233
附錄:基金面對的主要風險 ……………………………………………… 235
　三、流動性風險管理和系統(tǒng)性風險管理 ……………………………………… 238
(一)IOSCO 推薦的流動性風險管理 ……………………………………… 238
(二)IOSCO 推薦的系統(tǒng)性風險管理 ……………………………………… 245
　四、信息技術建設與信息網絡安全 …………………………………………… 259
(一)信息技術建設與信息網絡安全的基金治理意義 …………………… 259
(二)信息技術治理的組織架構 …………………………………………… 260
(三)信息網絡安全的概念與應對框架 …………………………………… 262
(四)信息網絡安全的具體應對手段 ……………………………………… 264
(五)余論 …………………………………………………………………… 272
　五、持續(xù)經營計劃(應急計劃)………………………………………………… 274
(一)持續(xù)經營計劃的實體內容 …………………………………………… 274
(二)與持續(xù)經營計劃有關的管理機制 …………………………………… 277
(三)我國實踐及評論 ……………………………………………………… 279
　六、基金管理人的外部治理 …………………………………………………… 281
(一)基金管理人之間的市場競爭 ………………………………………… 281
(二)對基金和基金管理人的評價 ………………………………………… 284
(三)基金管理人的聲譽機制 ……………………………………………… 288
附錄:基金管理人評價框架 ………………………………………………… 295
第五篇　結論 …………………………………………………………………… 301
參考文獻 ………………………………………………………………………… 307
致謝 ……………………………………………………………………………… 319
跋 ………………………………………………………………………………… 321