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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，人口老齡化及其帶來(lái)的社會(huì)影響是世界各國(guó)共同面臨的問(wèn)題。養(yǎng)老金作為退休收入的主要來(lái)源，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的重新分配，增加了社會(huì)保障，對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定和發(fā)展有著非常重要的作用。然而，人口老齡化的到來(lái)對(duì)一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融和社會(huì)等諸多方面都帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的沖擊，其中養(yǎng)老金體制面臨的沖擊和挑戰(zhàn)更是前所未有，迫切要求進(jìn)行根本性的變革。在人口老齡化的背景下走出養(yǎng)老金賬戶(hù)的財(cái)務(wù)困境，保持收支平衡，更決定著國(guó)民的退休福祉，甚至影響到社會(huì)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的大局，這毫無(wú)疑問(wèn)給政策制定者們帶來(lái)了艱巨的任務(wù)和挑戰(zhàn)。養(yǎng)老基金管理的核心目標(biāo)是在最大限度地保證養(yǎng)老金賬戶(hù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性的前提下，盡可能獲取更大的投資收益，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的增值。然而，養(yǎng)老金的投資能否取得預(yù)期的收益會(huì)受到資本市場(chǎng)及其他諸多環(huán)境因素的影響。如何通過(guò)有效的資產(chǎn)配置和代際之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使參保人獲得更好的養(yǎng)老保障是理論和實(shí)務(wù)界學(xué)者共同關(guān)注的問(wèn)題。本書(shū)將圍繞上述目標(biāo)，建立混合養(yǎng)老金模型，利用隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法尋找最佳投資和代際風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)策略。

作者簡(jiǎn)介

　　王愫新，2018年畢業(yè)于天津大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院，獲理學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)為天津財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院講師，碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)轲B(yǎng)老金融和風(fēng)險(xiǎn)管理。

圖書(shū)目錄

目　錄
第一章　導(dǎo)　論………………………………………………………………… 1
　　第一節(jié)　選題的背景和意義……………………………………………… 1
　　第二節(jié)　國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀………………………………………………… 4
　　第三節(jié)　研究?jī)?nèi)容與主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)………………………………………… 8
第二章　理論基礎(chǔ) …………………………………………………………… 12
　　第一節(jié)　養(yǎng)老金精算成本法 …………………………………………… 12
　　第二節(jié)　投資組合問(wèn)題研究方法 ……………………………………… 14
第三章　考慮代際之間風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的目標(biāo)收益型養(yǎng)老金模型 ……………… 20
　　第一節(jié)　模型描述 ……………………………………………………… 20
　　第二節(jié)　 HJB 方程與最優(yōu)策略 ………………………………………… 26
　　第三節(jié)　數(shù)值分析 ……………………………………………………… 31
　　第四節(jié)　進(jìn)一步討論 …………………………………………………… 39
第四章　基于損失厭惡的目標(biāo)收益型養(yǎng)老金模型 ………………………… 43
　　第一節(jié)　模型描述 ……………………………………………………… 44
　　第二節(jié)　最優(yōu)策略的求解 ……………………………………………… 47
　　第三節(jié)　數(shù)值分析 ……………………………………………………… 57
第五章　混合養(yǎng)老金計(jì)劃的最優(yōu)投資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題 …………………… 62
　　第一節(jié)　模型描述 ……………………………………………………… 63
第二節(jié)　最優(yōu)策略的求解 ……………………………………………… 71
　　第三節(jié)　數(shù)值分析 ……………………………………………………… 80
第六章　隨機(jī)利率背景下集體確定繳費(fèi)型養(yǎng)老金模型 …………………… 90
　　第一節(jié)　模型描述 ……………………………………………………… 91
　　第二節(jié)　最優(yōu)化問(wèn)題的求解 …………………………………………… 97
　　第三節(jié)　數(shù)值分析……………………………………………………… 110
參考文獻(xiàn)……………………………………………………………………… 117