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內容簡介

　　股災等極端風險的刻畫與應對是股票市場投資中的重要內容。《極端風險與流動性螺旋的機制研究》聚焦股票市場的極端情形，著重研究對極端風險不同角度的度量及其對預期收益的影響，從流動性螺旋的角度解釋極端風險的形成機制，并以流動性共變?yōu)樘卣骺疾鞓O端情形的影響因素。通過構建尾部貝塔、Copula災難敏感性等低頻極端風險以及高頻數(shù)據(jù)下的跳躍貝塔，在改進股市極端風險衡量方法的同時，從資產(chǎn)組合的角度實證檢驗極端風險對預期收益的影響。針對漲跌停和停牌等極端情形對流動性測度進行新的改進，驗證流動性新測度在資產(chǎn)定價中的有效性，進一步從流動性共變的角度檢驗我國股市流動性螺旋這種極端情形的特征及影響機制。*后，結合機器學習方法，分析財政貨幣政策對流動性沖擊的時變影響，驗證政策對極端市場變化的穩(wěn)定作用。

作者簡介

暫缺《極端風險與流動性螺旋的機制研究》作者簡介

圖書目錄

目錄
第1章緒論 1
第2章極端市場中的尾部貝塔與系統(tǒng)性尾部風險 9
2.1 極端尾部貝塔與收益的關系 9
2.2 計算方法與樣本數(shù)據(jù) 11
2.3 實證結果與分析 12
第3章極端市場中的下尾風險與預期收益率災難敏感性 29
3.1 尾部風險與預期收益的關系 29
3.2 研究設計 31
3.3 實證分析結果 34
第4章極端市場中的貝塔分解與低貝塔異象：基于高頻跳躍貝塔 47
4.1 低貝塔異象 47
4.2 連續(xù)和跳躍貝塔構造與估計 49
4.3 數(shù)據(jù)與方法設計 52
4.4 連續(xù)貝塔、跳躍貝塔與橫截面收益 55
第5章考慮極端市場的流動性指標改進測度與定價 65
5.1 流動性測度與中國市場的特征 65
5.2 流動性測度方法及其適用性評述 67
5.3 考慮特殊交易制度的新流動性Liquid構造方法 69
5.4 新流動性指標Liquid在中國市場的改進效果分析 74
5.5 新流動性指標Liquid在組合定價中的有效性檢驗 82
第6章中國股市流動性螺旋的典型特征：基于流動性共變的視角 88
6.1 流動性共變 88
6.2 中國股市的波動特征與流動性共變 89
6.3 中國股市流動性共變的存在性檢驗 93
6.4 中國股市流動性共變的特征分析 100
6.5 流動性共變與股票流動性的關聯(lián)性分析 109
第7章基金持股對流動性共變的影響：需求側視角下原因及渠道分析 113
7.1 流動性共變及其影響因素 113
7.2 文獻回顧與研究假設 115
7.3 變量與樣本數(shù)據(jù) 117
7.4 流動性共變 119
7.5 基金持股對流動性共變的影響：成因及渠道分析 123
第8章貨幣政策、財政政策與股票流動性的時變沖擊 136
8.1 股票流動性的政策影響 136
8.2 相關文獻綜述 137
8.3 樣本數(shù)據(jù)與研究模型 138
8.4 實證檢驗結果及分析 141
參考文獻 155
后記 165