信用違約互換的理論、案例及其在中國的應用

　　2007年的金融危機使得學術界對信用違約互換（簡稱CDS）相關產(chǎn)品的過度開發(fā)、定價缺陷以及風險管理進行反思；近年來歐洲各國主權(quán)債務危機的頻發(fā)，又使得主權(quán)CDS在全球范圍內(nèi)備受矚目。中國2010年推出了被譽為中國版CDS的信用風險緩釋工具，其定價、交易以及風險管理也成為中國廣大學者和實務部門關注的重要課題。在完備市場假設下，CDS及其標的債券和無風險證券之間存在無套利均衡。然而上述套利關系在現(xiàn)實中并不存在，基于該套利關系的定價模型需要進行修訂，被忽略的風險來源需要被重估?！缎庞眠`約互換的理論、案例及其在中國的應用》從研究CDS利差的決定因素、變動機制以及與標的債券市場的聯(lián)動關系出發(fā)，通過計量經(jīng)濟模型、理論分析、模型推導和案例分析等手段，以信用利差期限結(jié)構(gòu)為研究視角，分析了CDS和相關信用市場的風險構(gòu)成、定價缺陷和信用風險傳播等問題，探討了如何改進CDS市場交易制度和完善風險管理；在筒約模型基礎上，探討了適合我國市場特征的定價理論和模型。

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