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內容簡介

　　本書在對投資者意見分歧趨于一致的動態(tài)變化過程進行分析的基礎上，用投資者一致意見所需要的時間來衡量他們之間的異質性，這一異質信念代理變量的選取方式使得異質信念的定義變得更加清晰。行為金融理論關于投資者心理的研究可以分為“信念”和“偏好”兩個方面。本文從信念的角度出發(fā)，放寬傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論關于投資者同質信念的假設條件，假定股票市場上的投資者是異質信念的。通過構建異質信念代理變量，并在此基礎上建立包含異質信念的GARCH模型，檢驗世界主要股票市場上投資者異質信念的存在性，同時分析異質信念與投資風險和股票預期收益之間的關系。

作者簡介

　　尹慧，中國人民大學經(jīng)濟學博士，現(xiàn)任職于山東師范大學經(jīng)濟學院，主要從事金融計量經(jīng)濟學研究，在CSSCI及國外期刊發(fā)表論文多篇，主持山東統(tǒng)計科研重點研究課題一項，校級教學課題一項，參與國jia級、省部級課題多項。

圖書目錄

目錄

第一章導論

第一節(jié)研究背景與意義

第二節(jié)研究方法和主要結論

一、研究方法

二、主要結論

第三節(jié)本書創(chuàng)新與不足及未來研究展望

一、本書創(chuàng)新之處

二、本書不足以及未來研究展望

第四節(jié)本書結構

第二章文獻綜述

第一節(jié)傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論面臨的挑戰(zhàn)

第二節(jié)異質信念下的資產(chǎn)定價理論與實證研究

一、異質信念下的資產(chǎn)定價理論研究

二、異質信念下的資產(chǎn)定價實證研究

第三節(jié)ARCH類模型

第四節(jié)混合分布假說理論與實證研究

第五節(jié)小結

第三章包含異質信念的GARCH模型

第一節(jié)包含異質信念的GARCH模型

一、模型的設定

二、平穩(wěn)性

三、參數(shù)估計

第二節(jié)包含異質信念的GARCH-M模型

一、模型的設定

二、平穩(wěn)性

三、參數(shù)估計

第三節(jié)小結

第四章異質信念與投資風險

第一節(jié)異質信念變量的構造——基于信息交易量

第二節(jié)異質信念與投資風險實證分析

一、數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計

二、包含異質信念的GARCH模型實證分析

第三節(jié)小結

第五章異質信念與股票預期收益

第一節(jié)異質信念變量的構造——基于未預期交易量

第二節(jié)異質信念與股票預期收益實證分析

一、數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計

二、包含異質信念的GARCH-M模型實證分析

第三節(jié)小結

第六章異質信念下的混合分布假說理論

第一節(jié)傳統(tǒng)混合分布假說理論實證分析

第二節(jié)異質信念下的混合分布假說理論實證分析

一、基于信息交易量的檢驗

二、基于未預期交易量的檢驗

第三節(jié)小結

第七章結論及政策建議

第一節(jié)異質信念與投資風險結論及政策建議

第二節(jié)異質信念與股票預期收益結論及政策建議

參考文獻