償二代約束下中國保險機(jī)構(gòu)最優(yōu)大類資產(chǎn)配置

第1 章　引　言
　1. 1　研究背景　3
　1. 2　研究意義　6
　1. 3　研究問題　10
　1. 4　研究框架與結(jié)構(gòu)　11

第2 章　文獻(xiàn)綜述
　2. 1　大類資產(chǎn)配置研究綜述　17
　　2. 1. 1　國外文獻(xiàn)綜述　17
　　2. 1. 2　國內(nèi)研究綜述　19
　2. 2　保險機(jī)構(gòu)大類資產(chǎn)配置研究綜述　20
2. 2. 1　國外研究綜述　20
　 2. 2. 2　國內(nèi)研究綜述　22
　2. 3　償付能力約束下保險機(jī)構(gòu)大類資產(chǎn)配置研究綜述　24
　　2. 3. 1　國外研究綜述　24
　　2. 3. 2　國內(nèi)研究綜述　25
　2. 4　本章小結(jié)　26

第3 章　保險機(jī)構(gòu)償付能力監(jiān)管理論框架及實(shí)踐機(jī)制
　3. 1　償付能力概述　31
　　3. 1. 1　償付能力的含義　31
　　3. 1. 2　償付能力的基本要素　31
　　3. 1. 3　償付能力監(jiān)管體系的發(fā)展　33
　3. 2　中國第二代償付能力監(jiān)管框架　35
　　3. 2. 1　整體框架　35
　　3. 2. 2　量化風(fēng)險整體計量規(guī)則　35
　　3. 2. 3　市場風(fēng)險計量規(guī)則　37
　　3. 2. 4　信用風(fēng)險計量規(guī)則　42
　　3. 2. 5　最低資本總額計量規(guī)則　44
　3. 3　償二代實(shí)施對保險行業(yè)整體資產(chǎn)配置的影響　45
　3. 4　本章小結(jié)　48

第4 章　償二代約束下基于靜態(tài)模型的最優(yōu)資產(chǎn)配置
　4. 1　本章引論　51
　4. 2　相關(guān)文獻(xiàn)總結(jié)　52
　　4. 2. 1　風(fēng)險度量方法　53
　　4. 2. 2　保險資產(chǎn)負(fù)債匹配管理　54
　4. 3　理論模型　56
4. 3. 1　研究方法　56
　 4. 3. 2　研究假設(shè)　58
　　4. 3. 3　模型建立　59
　　4. 3. 4　模型推論　63
　　4. 3. 5　償二代框架下的風(fēng)險預(yù)算體系　66
　　4. 3. 6　數(shù)值求解算法設(shè)計　74
　4. 4　實(shí)證分析　76
　　4. 4. 1　研究方法　76
　　4. 4. 2　研究假設(shè)及數(shù)據(jù)說明　77
　　4. 4. 3　初始分析　82
　　4. 4. 4　對沖負(fù)債利率風(fēng)險的配置　89
　　4. 4. 5　償二代約束下的最優(yōu)資產(chǎn)配置的數(shù)值解　91
　4. 5　拓展分析　92
　　4. 5. 1　償二代有效前沿和Markowitz 有效前沿的比較分析　92
　　4. 5. 2　償二代約束下的資產(chǎn)配置效率損失分析　101
　　4. 5. 3　鏡像組合的謎題探討　102
　4. 6　本章結(jié)論　104

第5 章　償二代約束下基于隨機(jī)模型的最優(yōu)資產(chǎn)配置
　5. 1　本章引論　109
　5. 2　相關(guān)文獻(xiàn)總結(jié)　111
　　5. 2. 1　資產(chǎn)動態(tài)特征　111
　　5. 2. 2　動態(tài)資產(chǎn)模型　112
　　5. 2. 3　多期資產(chǎn)配置模型　114
　5. 3　理論模型　115
　　5. 3. 1　研究方法　115
　　5. 3. 2　研究假設(shè)　117
　　5. 3. 3　模型框架設(shè)計　120
　　5. 3. 4　中國資本市場的行為特征分析和統(tǒng)計描述　122
　5. 3. 5　資產(chǎn)隨機(jī)模型建立　138
　　5. 3. 6　樣本數(shù)據(jù)說明　148
　　5. 3. 7　模型參數(shù)估計　151
　5. 4　實(shí)證分析　173
　　5. 4. 1　研究方法　173
　　5. 4. 2　研究假設(shè)及數(shù)據(jù)說明　174
　　5. 4. 3　對股東價值影響的對比分析　178
　　5. 4. 4　對償付能力充足率影響的對比分析　183
　5. 5　拓展分析　185
　　5. 5. 1　研究方法　185
　　5. 5. 2　研究假設(shè)及數(shù)據(jù)說明　185
　　5. 5. 3　資本約束下投資效率損失問題　187
　　5. 5. 4　尾部風(fēng)險問題　192
　5. 6　本章結(jié)論　193

第6 章　償二代對保險公司資產(chǎn)配置策略的宏觀影響機(jī)制
　6. 1　本章引論　199
　6. 2　相關(guān)文獻(xiàn)總結(jié)　200
　　6. 2. 1　資本要求影響　201
　　6. 2. 2　資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)性　202
　　6. 2. 3　利用期權(quán)定價理論的資產(chǎn)配置　203
　6. 3　理論模型　204
　　6. 3. 1　研究方法　204
　　6. 3. 2　研究假設(shè)　205
　　6. 3. 3　模型建立　205
　　6. 3. 4　模型推論　208
　6. 4　實(shí)證分析　210
　　6. 4. 1　研究方法　210
　 6. 4. 2　研究假設(shè)與數(shù)據(jù)說明　211
　　6. 4. 3　數(shù)值模擬分析———財險公司　213
　　6. 4. 4　數(shù)值模擬分析———壽險公司　223
　6. 5　本章結(jié)論　230

第7 章　結(jié)論及未來研究展望
　7. 1　主要研究內(nèi)容和重點(diǎn)結(jié)論　235
　7. 2　相關(guān)啟示和政策建議　236
　7. 3　主要創(chuàng)新　237
　7. 4　研究局限性與未來研究展望　239

參考文獻(xiàn)