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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　本書(shū)結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)特定的制度背景，通過(guò)實(shí)證研究2001—2006年中國(guó)上市公司兼并與收購(gòu)非上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了本書(shū)提出的主要研究假說(shuō)。在中國(guó)證券市場(chǎng)，公司治理機(jī)制并沒(méi)有起到有效制約管理層、保護(hù)股東利益的作用；好的地區(qū)法律環(huán)境可以保護(hù)股東在兼并與收購(gòu)過(guò)程中的財(cái)富。作者具體分析了石油、電信和電力行業(yè)中央國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部整合與海外并購(gòu)，進(jìn)一步說(shuō)明了中央與地方等各級(jí)政府是如何在兼并收購(gòu)中發(fā)揮作用的。本書(shū)的研究為兼并與收購(gòu)領(lǐng)域的理論研究文獻(xiàn)提供了新視角。

作者簡(jiǎn)介

　　李路，男，1982年9月生，新疆烏魯木齊人。清華大學(xué)金融學(xué)博士后（與中國(guó)金融期貨交易所聯(lián)合培養(yǎng)），上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士（碩博連讀），復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士（全國(guó)數(shù)學(xué)競(jìng)賽保送）?，F(xiàn)任上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際金融貿(mào)易學(xué)院教師、金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心執(zhí)行主任，歷任中國(guó)金融期貨交易所研發(fā)部金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人、研究員，香港中文大學(xué)金融學(xué)系、經(jīng)濟(jì)與金融研究所、會(huì)計(jì)學(xué)系助理研究員/訪問(wèn)學(xué)者。研究興趣在于探尋金融市場(chǎng)價(jià)格形成過(guò)程，具體方向包括：高頻交易、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)、金融衍生品、公司財(cái)務(wù)。

圖書(shū)目錄

第一章導(dǎo)論1
第二章自由市場(chǎng)中的兼并與收購(gòu)9
第一節(jié)自由市場(chǎng)中兼并與收購(gòu)發(fā)展歷程9
第二節(jié)兼并與收購(gòu)中的股東價(jià)值與溢價(jià)15
第三節(jié)利益相關(guān)者和兼并與收購(gòu)23
第三章中國(guó)特定制度背景中的兼并與收購(gòu)31
第一節(jié)中國(guó)兼并與收購(gòu)的發(fā)展歷程31
第二節(jié)政府干預(yù)與企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)38
第三節(jié)高級(jí)管理人員更換40
第四節(jié)中國(guó)兼并與收購(gòu)中的股東價(jià)值42
第五節(jié)中國(guó)兼并與收購(gòu)中的利益相關(guān)者43
第六節(jié)中國(guó)兼并與收購(gòu)的公司與產(chǎn)業(yè)特征48
第四章理論分析與研究假說(shuō)51
第一節(jié)公有產(chǎn)權(quán)下的收購(gòu)方管理層行為模式51
第二節(jié)公司治理和兼并與收購(gòu)54
第五章實(shí)證分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)58
第一節(jié)樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源58
第二節(jié)檢驗(yàn)方法與模型61
第三節(jié)變量設(shè)定63
第四節(jié)描述性統(tǒng)計(jì)分析68
第五節(jié)回歸分析82
第六節(jié)進(jìn)一步分析108
第六章中央國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部整合與效率提升
——石油行業(yè)并購(gòu)案例分析138
第一節(jié)行業(yè)改革的原因138
第二節(jié)石油行業(yè)歷史并購(gòu)案例139
第三節(jié)石油行業(yè)的現(xiàn)狀及背景143
第四節(jié)合并是否有利于企業(yè)發(fā)展148
第五節(jié)可行的解決方案160
第六節(jié)結(jié)論與啟示166
第七章中央國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部整合與外部競(jìng)爭(zhēng)
——電信行業(yè)并購(gòu)案例分析167
第一節(jié)中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信的競(jìng)爭(zhēng)格局分析167
第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商的沖擊173
第三節(jié)中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信兼并與收購(gòu)分析184
第八章中央國(guó)有企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)
——電力行業(yè)并購(gòu)案例分析188
第一節(jié)跨國(guó)并購(gòu)概述188
第二節(jié)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因分析197
第三節(jié)上海電氣海外并購(gòu)案例分析201
第九章民營(yíng)企業(yè)的多元化并購(gòu)211
第一節(jié)多元化并購(gòu)211
第二節(jié)湘鄂情多元化并購(gòu)案例215
第十章全書(shū)總結(jié)225
第一節(jié)研究結(jié)論與啟示225
第二節(jié)本書(shū)的理論貢獻(xiàn)227
第三節(jié)研究局限與未來(lái)研究方向229
附錄231
參考文獻(xiàn)238