精通衍生品市場（第四版）

目 錄
一、衍生品市場背景及其發(fā)展…… 1
市場背景……………………… 1
引言…………………………… 1
關(guān)鍵特征……………………… 2
衍生品的使用………………… 3
衍生品的范圍………………… 3
越來越多地使用中央對手模式………………4
風(fēng)險與基準…………………… 5
市場交易量…………………… 5
衍生品市場的使用者及其如何
運用衍生品…………………… 6
直通式處理…………………… 8
二、市場基礎(chǔ)……………………… 9
引言…………………………… 9
銀行如何創(chuàng)造收益…………… 9
三個關(guān)鍵假設(shè)………………… 11
倫敦銀行間同業(yè)拆借利率的角色
和應(yīng)用………………………… 12
計息日慣例…………………… 14
金融數(shù)學(xué)……………………… 15
計算遠期利率………………… 18
逐日盯市……………………… 21
收益率曲線…………………… 22
小測試………………………… 23
三、風(fēng)險初探……………………… 25
引言…………………………… 25
金融風(fēng)險：市場風(fēng)險，信用風(fēng)險，
流動性風(fēng)險…………………… 25
操作風(fēng)險……………………… 31
其他復(fù)雜的風(fēng)險……………… 32
四、衍生品基礎(chǔ)…………………… 37
衍生品的范圍………………… 37
什么是香草交易……………… 37
結(jié)算…………………………… 38
觸發(fā)…………………………… 39
流動性和信用風(fēng)險…………… 40
理解“基礎(chǔ)” ………………… 40
基準…………………………… 41
公允價值……………………… 41
衍生品交易…………………… 42
五、期權(quán)基礎(chǔ)概念………………… 45
引言…………………………… 45
期權(quán)定價……………………… 56
期權(quán)機制……………………… 57
六、單次結(jié)算利率衍生品………… 61
引言…………………………… 61
單次結(jié)算利率衍生品………… 64
金融期貨合約………………… 64
遠期利率協(xié)議………………… 76
利率期權(quán)……………………… 86
小測試………………………… 96
七、場外多次結(jié)算利率衍生品…… 98
引言…………………………… 98
利率上限與下限……………… 100
利率雙限……………………… 108
利率互換……………………… 113
小測試………………………… 129
八、場外衍生品市場的基準確定… 132
衍生品財務(wù)基準確定………… 132
衍生品流動性基準確定……… 135
衍生品操作風(fēng)險的衡量……… 136
結(jié)論…………………………… 138
九、貨幣衍生品…………………… 140
引言…………………………… 140
場外市場的外匯期權(quán)………… 142
貨幣期權(quán)：減少期權(quán)費用
策略…………………………… 165
簡單的奇異結(jié)構(gòu)……………… 173
貨幣互換……………………… 174
交易所買賣工具……………… 185
小測試………………………… 188
十、電子交易對外匯市場的影響190
早期…………………………… 190
作為商品投資組合一部分
的外匯………………………… 192
最早的電子交易平臺………… 193
電子做市……………………… 193
第一階段和第二階段………… 194
“指向-點擊”VS算法
交易員………………………… 196
信用危機對銀行外匯交易
的影響………………………… 197
第三階段……………………… 197
十一、信用衍生品………………… 200
引言…………………………… 200
什么是信用風(fēng)險……………… 201
交易類型……………………… 203
最早的交易…………………… 204
信用衍生品的范圍…………… 205
信用違約互換………………… 205
十二、中央清算和場外市場……… 213
基礎(chǔ)…………………………… 213
交易執(zhí)行……………………… 217
風(fēng)險及緩釋…………………… 220
交易清算……………………… 226
商業(yè)案例和收獲……………… 230
市場發(fā)展預(yù)測………………… 231
十三、權(quán)益衍生品………………… 235
引言…………………………… 235
背景…………………………… 235
單個股票或股票指數(shù)………… 236
股票指數(shù)期貨………………… 239
股票指數(shù)期權(quán)………………… 252
單一股票期權(quán)………………… 260
股票指數(shù)互換………………… 264
十四、商品衍生品………………… 273
引言…………………………… 273
交易所交易能源衍生品……… 279
交易所交易的能源期權(quán)合約… 284
OTC能源衍生品…………… 292
OTC期權(quán)產(chǎn)品……………… 295
OTC石油互換……………… 297
十五、碳衍生品和環(huán)保產(chǎn)品……… 301
碳市場是什么………………… 301
容量和價值…………………… 302
監(jiān)管綜述……………………… 305
碳工具………………………… 308
什么驅(qū)動了碳價格…………… 310
碳交易：實踐………………… 316
結(jié)論…………………………… 317
十六、衍生品市場監(jiān)管…………… 319
為什么要監(jiān)管衍生品市場…… 319
誰來監(jiān)管衍生品市場………… 320
監(jiān)管模型和目標……………… 321
監(jiān)管目標———相同市場準入… 323
市場整合……………………… 324
市場濫用和操縱……………… 325
市場監(jiān)督的作用……………… 329
有效市場……………………… 329
持續(xù)監(jiān)管挑戰(zhàn)………………… 332
附錄………………………………… 335
各章測試答案………………… 335
術(shù)語表………………………… 336
譯者簡介……………………… 349