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基本面指數(shù)投資策略

基本面指數(shù)投資策略

定　價(jià)：￥45.00

作　者： （美）阿諾德，許仲翔，（美）韋斯特 著，嘉實(shí)基金管理有限公司 譯
出版社： 社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社
叢編項(xiàng)：
標(biāo)　簽： 證券/股票

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ISBN： 9787509716939 出版時(shí)間： 2010-12-01 包裝： 平裝
開(kāi)本： 16開(kāi) 頁(yè)數(shù)： 295 字?jǐn)?shù)：  

內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　基本面指數(shù)投資策略以公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模而非以其市值為權(quán)重來(lái)構(gòu)建指數(shù)化投資組合。事實(shí)上，這一策略轉(zhuǎn)變了我們的投資參考坐標(biāo)：由以市場(chǎng)為中心（根據(jù)市場(chǎng)對(duì)公司發(fā)展預(yù)期來(lái)配置權(quán)重）轉(zhuǎn)向以經(jīng)濟(jì)為中心（以公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模來(lái)配置權(quán)重）。羅伯特·阿諾德和他的同事一道花費(fèi)數(shù)年時(shí)間對(duì)基本面指數(shù)策略進(jìn)行研發(fā)，并創(chuàng)建了專(zhuān)門(mén)進(jìn)行創(chuàng)新型投資策略研發(fā)的銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司。在短短的三年時(shí)間里，基本面指數(shù)策略已經(jīng)從全球一些最大、最富有投資經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)投資者那里吸引了超過(guò)200億美元資金并基于其策略進(jìn)行投資。在《基本面指數(shù)投資策略》中，阿諾德和他的合作者許仲翔、約翰·韋斯特對(duì)這一方法論做了深入細(xì)致的探討，包括對(duì)其歷史淵源的追溯以及對(duì)其許多實(shí)際應(yīng)用方面的討論?！痘久嬷笖?shù)投資策略》考察了這一投資理念如何克服傳統(tǒng)市值加權(quán)法中存在的的結(jié)構(gòu)性績(jī)效拖累，從而達(dá)到提高投資組合收益的目的。市值加權(quán)指數(shù)往往過(guò)度地投資于被高估的股票，而對(duì)被低估的股票卻投資不足。在《基本面指數(shù)投資策略》中，阿諾德和他的同事對(duì)基本面指數(shù)這一突破性投資策略做了概述。進(jìn)而解釋了如何運(yùn)用它以低于傳統(tǒng)投資方法的風(fēng)險(xiǎn)和成本來(lái)提高投資收益。除了討論這一策略的長(zhǎng)期優(yōu)異績(jī)效外，《基本面指數(shù)投資策略》還闡述了基本面指數(shù)其他的優(yōu)點(diǎn)。你將發(fā)現(xiàn)它會(huì)使投資者的資產(chǎn)配置決策更具靈活性，也將明白為何它在應(yīng)用于缺乏效率的市場(chǎng)（比如小盤(pán)股和新興市場(chǎng)）時(shí)特別有成效。最重要的是：你將了解它在投資者最需要超額收益的時(shí)候——也就是在市場(chǎng)低迷和經(jīng)濟(jì)衰退之時(shí)——呈現(xiàn)的良好表現(xiàn)。從現(xiàn)在起，基本面指數(shù)投資策略將成為指數(shù)投資的重要組成部分。對(duì)于那些對(duì)主動(dòng)型基金管理者的空洞許諾感到失望、對(duì)傳統(tǒng)指數(shù)基金把人們拉入市場(chǎng)泡沫而感到沮喪的投資者來(lái)說(shuō)，基本面指數(shù)投資策略無(wú)疑提供了一個(gè)重要的選擇。這種創(chuàng)新的投資策略將給具有經(jīng)驗(yàn)和遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者提供一個(gè)嶄新的工具，使得他們?cè)诟鞣N市場(chǎng)條件下都能獲得更好的收益。今天就開(kāi)始讀這《基本面指數(shù)投資策略》吧，盡早發(fā)現(xiàn)基本面指數(shù)投資策略如何讓你受益！

作者簡(jiǎn)介

暫缺《基本面指數(shù)投資策略》作者簡(jiǎn)介

圖書(shū)目錄

馬科維茨推薦序
前言
第一章 為缺乏效率的市場(chǎng)建立有效指數(shù)
市場(chǎng)有效性的證據(jù)
指數(shù)化的個(gè)案
市場(chǎng)無(wú)效的證據(jù)
結(jié)論
第二章 基本面指數(shù)概念起源
銳聯(lián)基本面指數(shù)起源
一系列“啊哈時(shí)刻”
銳聯(lián)基本面指數(shù)
基本面指數(shù)績(jī)效
結(jié)論：更卓越的投資方式
第三章 投資者的致命錯(cuò)誤
負(fù)的α
實(shí)踐我們的提議
結(jié)論
第四章 指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)
股票投資的吸引力
股票投資選擇
投資的唯一保證——成本很重要
指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)
避免績(jī)效博弈
結(jié)論
第五章 指數(shù)基金的致命弱點(diǎn)
市場(chǎng)效率：兩種解釋
構(gòu)建一個(gè)功能良好的指數(shù)
市值加權(quán)的致命弱點(diǎn)
等權(quán)重法存在的問(wèn)題
結(jié)論
第六章 基本(面)上更好的指數(shù)
構(gòu)建基本面指數(shù)
對(duì)于不分紅公司的調(diào)整
為什么要使用多指標(biāo)來(lái)衡量公司規(guī)模
復(fù)合型衡量指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)
衡量總體經(jīng)濟(jì)的指數(shù)
容量和流動(dòng)性
基本面指數(shù)重建：保持低換手率
結(jié)論
第七章 基本面指數(shù)在美國(guó)股市的績(jī)效
銳聯(lián)基本面美國(guó)大盤(pán)指數(shù)績(jī)效
深入探究不同市場(chǎng)周期
深入探究不同時(shí)段
公平的比較：基本面指數(shù)與等權(quán)重指數(shù)
樣本外結(jié)果：小盤(pán)股
風(fēng)格型基本面指數(shù)：成長(zhǎng)股和價(jià)值股的應(yīng)用
聚焦
對(duì)早期數(shù)據(jù)的分析
結(jié)論
第八章 跨越國(guó)界：全球基本面指數(shù)績(jī)效
全球市場(chǎng)
多國(guó)型投資組合
新興市場(chǎng)
一致性
結(jié)論
第九章 理論把業(yè)界人士引入歧途嗎
主動(dòng)型策略前景
市值加權(quán)的起源
通過(guò)理論確認(rèn)市值加權(quán)法
資本資產(chǎn)定價(jià)模型歷經(jīng)40年的實(shí)證結(jié)果
奧卡姆剃刀
結(jié)論：理論和專(zhuān)業(yè)
第十章 對(duì)基本面指數(shù)的批評(píng)：投資風(fēng)格和規(guī)模傾向
僅傾向“價(jià)值”
小盤(pán)股傾向
Fama-French因子
小公司也有大驚奇
2007年的績(jī)效證明
結(jié)論
第十一章 其他常見(jiàn)批評(píng)：正誤摻雜
是數(shù)據(jù)挖掘嗎
成本
是一個(gè)指數(shù)嗎
知道哪只股票被高估嗎
可以持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間
結(jié)論
第十二章 為什么相信基本面指數(shù)
股票邏輯
現(xiàn)在與未來(lái)：“華爾街正確”的概率
華爾街錯(cuò)在哪里
何時(shí)需要價(jià)值股與小盤(pán)股
用數(shù)據(jù)說(shuō)話
基本面指數(shù)策略與水晶球
基本面指數(shù)策略適用于債券市場(chǎng)嗎
結(jié)論
第十三章 在低收益率的市場(chǎng)中尋找機(jī)會(huì)
投資者的理性期望
預(yù)測(cè)債券收益率
預(yù)測(cè)股票收益率
在低收益率的市場(chǎng)中投資
定價(jià)誤差展望
定價(jià)誤差真的會(huì)增加嗎
結(jié)論
第十四章 如何運(yùn)用基本面指數(shù)策略
資產(chǎn)配置和基本面指數(shù)策略
應(yīng)該改變基準(zhǔn)嗎
被動(dòng)型投資的多樣化
不同市場(chǎng)、不同投資者、不同需求
結(jié)論
附錄
參考文獻(xiàn)

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