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內(nèi)容簡介

　　最近三十多年以來，市場微觀結(jié)構(gòu)理論得到了迅速的發(fā)展，并且已經(jīng)成為現(xiàn)代金融學(xué)的重要組成部分。市場微觀結(jié)構(gòu)理論的核心內(nèi)容之一就是對交易機制的研究，即交易機制與價格形成方法及形成過程之間的關(guān)系，交易機制對價格形成和價格發(fā)現(xiàn)的影響等。在傳統(tǒng)金融學(xué)中，證券市場的資產(chǎn)價格形成是個“黑箱”，研究者并不考慮價格具體是如何達成的，而微觀結(jié)構(gòu)理論就是要打開這個黑箱，確定在一定的交易機制和交易規(guī)則的約束下，投資者的潛在需求如何轉(zhuǎn)化為具體的價格和成交量。在對交易機制的關(guān)注中，金融市場中的漲跌幅限制作為一種重要的價格穩(wěn)定機制，成為一個被廣泛關(guān)注的問題，也是一個非常有趣的問題。我們知道，波動性是金融市場與生俱來的特性，也是形形色色利益追求者進入金融市場的重要原因。但對市場監(jiān)管者來說，市場的波動性與穩(wěn)定性成為一個難以調(diào)和的矛盾，監(jiān)管者并不愿意看到過度的市場波動性。因為“從宏觀層面而言，一個波動過大的市場將加大整個金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險，并使作為資源配置指標的股價信號產(chǎn)生失真。從微觀角度來看，如果股票市場波動性過大，將使投資大眾（多數(shù)為風(fēng)險規(guī)避者）面臨著較大的不確定性，長期而言將對市場失去信心”（引自《漲跌幅限制的市場效應(yīng)：基于中國股市的理論與實證研究》）。

作者簡介

　　范利民，1971年11月出生，湖南邵陽人，廣西大學(xué)副教授。 2003年畢業(yè)于上海交通大學(xué)管理學(xué)院，獲金融學(xué)博士學(xué)位。主要研究領(lǐng)域為：金融投資、財務(wù)管理。近年來在全國經(jīng)濟類、管理類權(quán)威、核心期刊上發(fā)表過20多篇學(xué)術(shù)論文，參與兩部著作的編寫。主持廣西科技廳項目1項，作為主要成員參與縱向、橫向課題3項。

圖書目錄

第1章緒論
1.1 研究背景和意義
1.2 漲跌幅限制的研究現(xiàn)狀
1.3 全文的結(jié)構(gòu)與研究方法
第2章漲跌幅限制的理論分析
2.1 交易機制與價格形成
2.2 市場微觀結(jié)構(gòu)與價格形成：存貨模型和信息模型
2.3 漲跌幅限制的福利效應(yīng)分析
2.4 本章總結(jié)
第3章漲跌幅限制的市場效應(yīng)：波動性溢出效應(yīng)與漲跌停波動率
3.1 文獻回顧
3.2 我國股市的波動性溢出假說的檢驗
3.3 漲、跌停波動率的檢驗
3.4 本章結(jié)論
第4章漲跌幅限制的市場效應(yīng)：對方差比率的一個解釋
4.1 引言
4.2 漲跌幅限制對波動性比率影響的模型分析
4.3 方差比率的樣本數(shù)據(jù)
4.4 對中國股市的方差比率效應(yīng)的實證分析及討論
4.5 對漲跌停頻率及換手率的回歸分析
4.6 本章結(jié)論
第5章漲跌幅限制的市場效應(yīng)：磁力效應(yīng)研究
5.1 引言
5.2 研究數(shù)據(jù)和方法
5.3 磁力效應(yīng)的實證研究結(jié)果和分析
5.4 結(jié)論與建議
第6章漲跌幅限制的市場效應(yīng)：流動性干擾效應(yīng)
6.1 流動性的經(jīng)濟學(xué)含義和計量方法
6.2 流動性樣本選取及研究方法
6.3 實證結(jié)果及其分析
6.4 本章結(jié)論
第7章漲跌幅限制的市場應(yīng)：知情交易者行為與股價特征
7.1 引言
7.2 漲跌幅限制對知情交易者行為的影響分析
7.3 滬、深股市的知情交易者行為的實證分析
7.4 本章結(jié)論
第8章漲跌幅限制下的投資者過度反應(yīng)研究
8.1 引言
8.2 漲跌停發(fā)生時均衡價格的估計方法
8.3 中國股市投資者過度反應(yīng)的實證研究
8.4 本章結(jié)論
第9章結(jié)論與研究展望
9.1 全文總結(jié)
9.2 政策建議
9.3 本文的不足之處和對未來研究的展望
參考文獻
附錄