抄底

　　本書(shū)的兩位作者，曾經(jīng)在貝弗利山莊的意大利競(jìng)技比薩店里討論過(guò)關(guān)于把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)的問(wèn)題。在1997年到2000年間，他倆一邊在圣塔莫尼卡自行車小徑上吃午餐一邊對(duì)話……這些都為本書(shū)的寫(xiě)作做好了前期的準(zhǔn)備工作。本•斯坦堅(jiān)持認(rèn)為證券市場(chǎng)過(guò)熱，而菲爾•德姆斯卻反駁說(shuō)，證券市場(chǎng)看起來(lái)過(guò)熱，可實(shí)際上這可能只是一個(gè)沒(méi)有實(shí)踐過(guò)的主觀認(rèn)識(shí)。眾所周知，“你無(wú)法把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)……”特別是在繁榮的牛市時(shí)，你更不需要把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)。牛市時(shí)，賺錢(qián)很簡(jiǎn)單，只需隨意購(gòu)買一只股票或者一只開(kāi)放式基金，然后它就會(huì)一往無(wú)前地上漲。在牛市，掙錢(qián)就好像搭便車一樣省力；而牛市過(guò)后，證券市場(chǎng)的市值開(kāi)始像鐵塊掉下懸崖一樣直線下跌。市場(chǎng)表現(xiàn)與每個(gè)投資者的個(gè)人利益息息相關(guān)，而在任何地方，股市都可能暴漲暴跌，人們?cè)趺茨懿蝗グ盐帐袌?chǎng)時(shí)機(jī)呢？因此我們要從主觀上來(lái)調(diào)查分析產(chǎn)生這些現(xiàn)象的原因。我們知道，抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)已經(jīng)成為短線投機(jī)的一種主要手段?？墒且徽劦桨盐帐袌?chǎng)時(shí)機(jī)的典型投資策略，金融專家就會(huì)像對(duì)待破抹布那樣嗤之以鼻，以致那些預(yù)測(cè)市場(chǎng)時(shí)機(jī)的努力飽受爭(zhēng)議。

　　本·斯坦，職業(yè)眾所周知，其父是世界著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和國(guó)會(huì)參議員赫爾伯特·斯坦（Herbet Stein）。1966年，本·斯坦獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位，隨后成為美國(guó)商務(wù)部的經(jīng)濟(jì)學(xué)顧問(wèn)。他在1967年進(jìn)入了耶魯大學(xué)法學(xué)院學(xué)習(xí)，并在1970年作為班級(jí)代表在畢業(yè)典禮上致告別辭。在耶魯學(xué)習(xí)期間，本·斯坦在著名教授亨利·沃利克（Henry wanich）和詹姆斯·托賓（James Tobin）的指導(dǎo)下進(jìn)行公司財(cái)務(wù)研究。很多人認(rèn)為本·斯坦具有媒體方面的天賦，特別是由他主持的問(wèn)答節(jié)目《費(fèi)里斯·布勒的一天》（FerrisBueller’s DayOff）和《贏得本·斯坦的金錢(qián)》（WinBen Stein’sMoney），都曾經(jīng)在電視臺(tái)持續(xù)播放了相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。然而，作為個(gè)人興趣，他在公司財(cái)務(wù)方面下的工夫最多。本·斯坦曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)《巴倫周刊》（Barron’s）和《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）金融版方面的專欄作家，對(duì)20世紀(jì)80年代垃圾債券詐騙做出過(guò)重要評(píng)論。他還長(zhǎng)期關(guān)注“公司決策自我處理”問(wèn)題，并且撰寫(xiě)了兩本個(gè)人理財(cái)方面的自助圖書(shū)。與此同時(shí)，本·斯坦還經(jīng)常往返于各個(gè)國(guó)家，從事學(xué)術(shù)交流活動(dòng)和金融投資方面的演講。菲爾·德姆斯，1972年畢業(yè)于加利福尼亞大學(xué)，隨后繼續(xù)攻讀溝通學(xué)碩士以及診所心理學(xué)博士。作為一位在證券市場(chǎng)方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)的心理學(xué)家，菲爾·德姆斯為《華爾街日?qǐng)?bào)》和《巴倫周刊》撰寫(xiě)專欄，同時(shí)也為《人類行為》（Human Behavior）和《今日心理學(xué)》（Psychology Today）供稿。德姆斯的大量觀點(diǎn)曾經(jīng)被the Street．corn網(wǎng)站和《財(cái)富》（Fortune）雜志所引用而成為投資方面的經(jīng)典語(yǔ)錄。身為注冊(cè)投資顧問(wèn)的他，還同時(shí)擔(dān)任坐落于加州洛杉磯市的財(cái)富儲(chǔ)蓄管理機(jī)構(gòu)的主席。