華爾街教父格雷厄姆投資智慧全集

格雷厄姆投資智慧一
　價(jià)值投資：堅(jiān)持做股票投資者而不是投機(jī)者
買賣股票主要依據(jù)內(nèi)在價(jià)值
股票價(jià)值完全取決于未來收益
投資盈利一定要有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)
著重考察內(nèi)在價(jià)值的穩(wěn)定性
力求本金安全和滿意回報(bào)
特別警惕業(yè)績波動大的公司
市盈率16倍是投資投機(jī)界限
格雷厄姆投資智慧二
　價(jià)格評估：用全盤買下的方法衡量是否值得
假如你全部買下這家公司
股票內(nèi)在價(jià)值的評估規(guī)則
計(jì)算賬面價(jià)值有時是必需的
僅僅考察每股收益是不夠的
關(guān)注折舊項(xiàng)目與收益的關(guān)系
關(guān)注有爭議項(xiàng)目的會計(jì)處理
格雷厄姆投資智慧三
　挖掘?qū)毑兀河矛F(xiàn)有資產(chǎn)凈值來衡量市場價(jià)格
要懂些簡單會計(jì)核算原理
投資潛力股更容易成贏家
善于發(fā)現(xiàn)某公司賬外價(jià)值
尋找即將被兼并的上市公司
面臨清算時的股價(jià)誘惑力大
附權(quán)證券比普通股投資價(jià)值大
投資廉價(jià)股比高價(jià)股回報(bào)高
格雷厄姆投資智慧四
　買進(jìn)公式：內(nèi)在價(jià)值=E（2R+8.5）×4.4／Y
格雷厄姆的十大選股標(biāo)準(zhǔn)
成長型股票的價(jià)值計(jì)算公式
清算價(jià)格更接近于內(nèi)在價(jià)值
要具備良好的套利獲利能力
防御型投資者證券投資策略
進(jìn)攻型投資者證券投資策略
格雷厄姆投資智慧五
　謹(jǐn)慎預(yù)測：不輕易相信公司發(fā)布的財(cái)務(wù)年報(bào)
股票投資是別人設(shè)計(jì)好的游戲
要想預(yù)測股市常常會出人意料
投資預(yù)測一定要有可靠依據(jù)
從財(cái)務(wù)年報(bào)附注中發(fā)現(xiàn)問題
摻水?dāng)?shù)據(jù)容易導(dǎo)致投機(jī)性操作
債券投資主要預(yù)測其安全性
千萬不要盲目聽信股評家建議
格雷厄姆投資智慧六
　不鉆牛角：評估價(jià)值允許有20％的誤差范圍
公式型投資者往往容易失敗
股價(jià)變動實(shí)在令人捉摸不透
主要是判斷股價(jià)過高或過低
過去的股價(jià)變動并不代表將來
對盈利能力的考察必不可少
盈利能力與內(nèi)在價(jià)值是兩碼事
格雷厄姆投資智慧七
　模糊正確：寧要模糊正確也不要精確的錯誤
每當(dāng)牛市開始就考慮告別股市
考察公司管理層是否足夠優(yōu)秀
買人并持有股票的價(jià)格要適當(dāng)
對比分析更容易發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值
通過納稅額反向核實(shí)公司收益
官司訴訟中可能會有投資機(jī)會
價(jià)值被低估的股票更容易獲利
格雷厄姆投資智慧八
　分散投資：買入股票種類多有助于降低風(fēng)險(xiǎn)
分散投資有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)
股票投資最好不要與人合伙
一般情況下不要購買成長股
購買附權(quán)證券可考慮投機(jī)收益
廉價(jià)股更適合投資而不是投機(jī)
防御型投資者的組合投資策略
格雷厄姆投資智慧九
　風(fēng)險(xiǎn)意識：不在股市達(dá)到頂點(diǎn)時買入好股票
提高股票價(jià)格安全性標(biāo)準(zhǔn)
謹(jǐn)慎對待剛上市的新股
私下交易股票風(fēng)險(xiǎn)重重
了解公司為什么更正數(shù)據(jù)
對成長股要堅(jiān)持理性投機(jī)
成長股也可能跑不贏大盤
債券風(fēng)險(xiǎn)不一定比股票小
格雷厄姆投資智慧十
　簡易判斷：能夠長期支付股利才算是好股票
股市走勢圖分析不是一門科學(xué)
分析具體股票時要考慮的因素
可以通過折舊推算盈利水平
股利支付能反映真實(shí)投資價(jià)值
股利穩(wěn)定有助于推動股價(jià)上漲
可轉(zhuǎn)換證券的投資效果較差
格雷厄姆投資智慧十一
　自我保護(hù)：懂得怎樣聯(lián)合起來捍衛(wèi)股東權(quán)益
讀報(bào)表有助于捍衛(wèi)自身利益
對付虛假年報(bào)有特別方法
股票成熟與否投資策略迥異
消除顧慮，化不利因素為有利
債券投資有四項(xiàng)基本原則
防御型投資者的選股原則
格雷厄姆投資智慧十二
　要有耐心：對短期出現(xiàn)的投資損失要有準(zhǔn)備
投資者拖得起，投機(jī)者拖不起
低價(jià)股上漲容易下跌難
績優(yōu)股價(jià)格下跌不可怕
股價(jià)下跌并不一定造成損失
報(bào)表合并不徹底會有隱患
過去的歷史未必會重演
格雷厄姆投資智慧十三
　獨(dú)立思考：投資一定要正確思考、獨(dú)立思考
股市發(fā)展是不可預(yù)測的
請市場先生好好為我服務(wù)
得到投資建議的主要途徑
剛?cè)牍墒袝r需要貴人相助
投機(jī)性資本結(jié)構(gòu)有機(jī)可乘
冷門股中的投資機(jī)會更多