利率市場化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理

第一篇 利率市場化與利率風(fēng)險(xiǎn)
1.利率的基本理論
1.1利率的含義
1.2利率的種類
1.2.1真實(shí)利率與名義利率
1.2.2固定利率和浮動(dòng)利率
1.2.3年利率、月利率、日利率
1.2.4市場利率與官定利率
1.3利率的計(jì)算
1.3.1單利和復(fù)利的計(jì)算
1.3.2終值和現(xiàn)值
1.3.3到期收益率的計(jì)算
1.4利率的決定
1.4.1投資儲(chǔ)蓄理論
1.4.2可貸資金理論
1.4.3流動(dòng)性偏好理論
1.4.4決定利率的其他因素
1.5利率的結(jié)構(gòu)
1.5.1利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)
1.5.2利率的期限結(jié)構(gòu)
本章小結(jié)
2 利率市場化與利率風(fēng)險(xiǎn)
2.1利率管制與利率市場化
2.1.1利率管制
2.1.2利率市場化
2.2利率市場化的實(shí)踐
2.2.1發(fā)達(dá)國家的利率市場化
2.2.2發(fā)展中國家的利率市場化
2.2.3中國的利率市場化
2.3利率市場化與利率風(fēng)險(xiǎn)
2.3.1利率市場化的影響
2.3.2利率風(fēng)險(xiǎn)的防范
本章小結(jié)
3金融風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
3.1金融風(fēng)險(xiǎn)概述
3.1.1金融風(fēng)險(xiǎn)的定義和特征
3.1.2金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)后果
3.2金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述
3.2.1金融風(fēng)險(xiǎn)管理的分類
3.2.2金融風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生
3.2.3金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)
3.2.4金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意義
3.3金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序與方法
3.3.1金融風(fēng)險(xiǎn)的識別
3.3.2金融風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量
3.3.3金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測
3.3.4金融風(fēng)險(xiǎn)的管理策略
3.3.5金融風(fēng)險(xiǎn)管理效果的評價(jià)
本章小結(jié)
4 利率風(fēng)險(xiǎn)管理概述
4.1利率風(fēng)險(xiǎn)的定義
4.1.1什么是利率風(fēng)險(xiǎn)
4.1.2利率風(fēng)險(xiǎn)管理的意義
4.2利率風(fēng)險(xiǎn)的種類
4.2.1重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
4.2.2基差風(fēng)險(xiǎn)
4.2.3收益曲線風(fēng)險(xiǎn)
4.2.4選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
4.3利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生
4.3.1銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)
4.3.2非銀行機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)
4.4利率風(fēng)險(xiǎn)管理
4.4.1銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理
4.4.2保險(xiǎn)公司的利率風(fēng)險(xiǎn)管理
本章小結(jié)
第二篇 利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量
5 缺口分析與管理
5.1缺口分析與缺口管理概述
5.1.1缺口及缺口分析
5.1.2缺口管理
5.2利率敏感性缺口的度量
5.2.1利率缺口及計(jì)量模式
5.2.2利率敏感性缺口對凈利息收入的影響
5.3缺口分析的具體運(yùn)用
5.3.1運(yùn)用步驟
5.3.2具體案例
5.4缺口管理策略
5.4.1進(jìn)取型策略
5.4.2穩(wěn)定型策略
5.5對缺口分析的評價(jià)
本章小結(jié)
6 持續(xù)期理論與凸度的運(yùn)用
6.1持續(xù)期的基本概念與計(jì)算
6.1.1持續(xù)期的定義
6.1.2持續(xù)期的計(jì)算
6.2持續(xù)期理論的修正與運(yùn)用
6.2.1持續(xù)期與修正持續(xù)期理論
6.2.2對持續(xù)期理論的現(xiàn)實(shí)分析
6.2.3持續(xù)期理論運(yùn)用的局限性分析
6.3持續(xù)期理論的擴(kuò)展與運(yùn)用
6.3.1有效持續(xù)期
6.3.2其他持續(xù)期模型簡介
6.4持續(xù)期模型的運(yùn)用
6.4.1凈值免疫(持續(xù)期缺口管理方法)
6.4.2目標(biāo)日期的免疫
6.5凸度對持續(xù)期模型修正的進(jìn)一步分析
6.5.1凸度的圖形推導(dǎo)
6.5.2凸度的數(shù)學(xué)推導(dǎo)
6.5.3投資組合的持續(xù)期與凸度的計(jì)算
本章小結(jié)
7 “期權(quán)調(diào)整利差“OA”
7.1利率市場化及其隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
7.2隱舍期權(quán)對平均期限、持續(xù)期、凸度的影響
7.2.1隱含期權(quán)對平均期限的影響
7.2.2隱含期權(quán)對持續(xù)期的影響
7.2.3隱含期權(quán)對凸度的影響
7.3OAS對隱含期權(quán)債券利率風(fēng)險(xiǎn)的衡量
7.3.1 OAS的基本思想
7.3.2 OAS的具體計(jì)算
7.4 0AS在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的具體應(yīng)用
7.4.1判斷證券的相對投資價(jià)值
7.4.2分析期權(quán)價(jià)值
7.4.3計(jì)算有效持續(xù)期和有效凸度
7.4.4金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)管理
7.5對OAS的評價(jià)
7.5.1 OAS的主要優(yōu)點(diǎn)
7.5.2 OAS的局限性
本章小結(jié)
8 VAR模型分析
8.1 VAR模型概述
8.1.1 VAR簡介
8.1.2 VAR的特征
8.1.3 VAR的正式定義
8.2 VAR的計(jì)算
8.2.1計(jì)算中的有關(guān)問題
8.2.2參數(shù)正態(tài)模型
8.3歷史模擬模型
8.3.1模擬法與參數(shù)法的對比
8.3.2歷史模擬法的定義
8.3.3歷史模擬法的利與弊
8.4蒙特卡羅模擬模型
8.4.1蒙特卡羅模擬法的概念
8.4.2蒙特卡羅模擬法的利與弊
本章小結(jié)
9 情景分析和壓力測試
9.1情景分析方法
9.1.1情景分析的定義
9.1.2情景分析的步驟
9.1.3情景分析在銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
9.1.4最常用的利率情景分析方法
9.1.5情景模擬管理技術(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)
9.2壓力測試
9.2.1壓力測試概述
9.2.2壓力測試的步驟
9.2.3壓力測試的適用范圍
9.2.4壓力測試在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用
9.2.5壓力測試的缺陷
本章小結(jié)
第三篇 利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具
10 遠(yuǎn)期利率協(xié)議
10.1遠(yuǎn)期利率協(xié)議簡介
10.1.1遠(yuǎn)期利率協(xié)議的概念和特征
10.1.2遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能和利弊
10.2遠(yuǎn)期利率協(xié)議的合約內(nèi)容
10.2.1遠(yuǎn)期利率協(xié)議合約條款
10.2.2遠(yuǎn)期利率協(xié)議的相關(guān)術(shù)語
10.2.3遠(yuǎn)期利率協(xié)議的參照利率
10.3全球遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場
10.3.1市場參與者
10.3.2全球遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場綜述
10.4遠(yuǎn)期利率協(xié)議的應(yīng)用與利率風(fēng)險(xiǎn)管理
10.4.1遠(yuǎn)期利率協(xié)議的應(yīng)用
10.4.2遠(yuǎn)期利率協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)管理
本章小結(jié)
11 利率期貨
11.1利率期貨概述
11.1.1利率期貨的產(chǎn)生和發(fā)展
11.1.2利率期貨的種類
11.1.3利率期貨的特征
11.1.4利率期貨的作用
11.2利率期貨的交易
11.2.1利率期貨的套期保值策略
11.2.2利率期貨的套利交易策略
11.3利率期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理
11.3.1交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理
11.3.2投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理
本章小結(jié)
12 利率互換
12.1利率互換協(xié)議簡介
12.1.1利率互換協(xié)議的定義及特征
12.1.2利率互換協(xié)議的實(shí)質(zhì)
12.1.3利率互換協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)
12.2利率互換產(chǎn)生的原因
12.3利率互換在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
12.3.1資產(chǎn)或負(fù)債與利率互換
12.3.2利率互換協(xié)議的報(bào)價(jià)
12.3.3用利率互換對利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施管理
12.3.4用利率互換管理利率風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
本章小結(jié)
13 利率期權(quán)
13.1利率期權(quán)概述
13.1.1期權(quán)和利率期權(quán)
13.1.2利率期權(quán)的產(chǎn)生和發(fā)展
13.1.3利率期權(quán)交易
13.1.4利率期權(quán)的主要類型
13.2利率期權(quán)的主要分類
13.2.1利率上限期權(quán)
13.2.2利率下限期權(quán)
13.2.3利率雙限期權(quán)
13.3利率期權(quán)的運(yùn)用
13.3.1利率期權(quán)交易的產(chǎn)生
13.3.2利率期權(quán)保值
本章小結(jié)
參考文獻(xiàn)