金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)開(kāi)放中的利率匯率聯(lián)運(yùn)：以中國(guó)為例的研究

目前，中國(guó)雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)資本賬戶的部分開(kāi)放，但資本流人(出)仍受限制；匯率制度表現(xiàn)為單一盯住美元制，利率仍受管制。因此，利率與匯率之間的互動(dòng)性不強(qiáng)。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快和中國(guó)加入WTO，中國(guó)最終將開(kāi)放金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)匯率自由浮動(dòng)和利率市場(chǎng)化。一方面，這意味著利率與匯率之間的互動(dòng)關(guān)系將在目前的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加深；另一方面，也表明外部的風(fēng)險(xiǎn)沖擊將不可避免地會(huì)襲擊我國(guó)。因此，我們必須未雨綢繆，穩(wěn)步推進(jìn)開(kāi)放進(jìn)程，改革和開(kāi)放金融市場(chǎng)并以其深度和廣度吸收沖擊，設(shè)置防范沖擊的"利率一匯率"防波堤機(jī)制等，來(lái)抑制金融危機(jī)的發(fā)生。 本文運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)分析工具，結(jié)合中國(guó)實(shí)際，從探討利率一匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)理人手，建立金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)開(kāi)放中的利率一匯率聯(lián)動(dòng)分析框架，進(jìn)一步研究適合于中國(guó)的金融市場(chǎng)開(kāi)放模式、利率市場(chǎng)化模式和匯率改革模式，從而以新的視角對(duì)中國(guó)加入WTO后金融市場(chǎng)開(kāi)放中出現(xiàn)的新問(wèn)題--風(fēng)險(xiǎn)沖擊，提出一個(gè)系統(tǒng)的防范、預(yù)警和調(diào)節(jié)機(jī)制，為保持中國(guó)金融開(kāi)放過(guò)程中經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外平衡，提供一個(gè)整體性思路?？傮w而言，作者在以下幾個(gè)方面進(jìn)行了研究：(1)從多角度探討利率～匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)理，構(gòu)建用于分析中國(guó)實(shí)際的理論模型；(2)構(gòu)建適用于中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放的理論假說(shuō)；(3)探討與中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放模式相一致的利率動(dòng)態(tài)市場(chǎng)化模式；(4)探討與中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放模式相一致的匯率制度優(yōu)選目標(biāo)；(5)以上所有分析都?xì)w結(jié)為一個(gè)目的，即通過(guò)探討金融市場(chǎng)開(kāi)放中的利率一匯率聯(lián)動(dòng)，提出開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下防范和化解風(fēng)險(xiǎn)沖擊、保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外平衡的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。 作者首先對(duì)本文研究的現(xiàn)實(shí)背景進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析(第1章)。在指明金融市場(chǎng)開(kāi)放實(shí)踐對(duì)系統(tǒng)理論研究迫切需要的同時(shí)，作者明確了本文力圖解決的問(wèn)題。然后，通過(guò)對(duì)已有利率一匯率聯(lián)動(dòng)理論的系統(tǒng)回顧和國(guó)內(nèi)學(xué)者研究現(xiàn)狀的粗線條概括，作者認(rèn)為，已有理論供給不能滿足迫切的理論需求。以此為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)本文的研究方向進(jìn)行了明確定位。

　　薛宏立，1972年生，山西太原人。2003年畢業(yè)于中共中央黨校研究生院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士和博士學(xué)位。曾擔(dān)任中央校衛(wèi)星遠(yuǎn)程教育課程《國(guó)際金融學(xué)》主講人，現(xiàn)任中國(guó)光大銀行資金部交易處副處長(zhǎng)。主要研究領(lǐng)域涉及國(guó)際金融與投資管理、金融市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、ALM和FTP等。曾在《財(cái)經(jīng)研究》、《資本市場(chǎng)》、《金融時(shí)報(bào)》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》、《中國(guó)貨幣市場(chǎng)》、《中共中央黨校學(xué)報(bào)》等發(fā)表“金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)開(kāi)放下風(fēng)險(xiǎn)沖擊的預(yù)警與調(diào)節(jié)機(jī)制”、“資產(chǎn)負(fù)債管理與銀行整體盈利能力提高”、“商業(yè)銀行盈利空間的多重?cái)D壓”、“動(dòng)態(tài)開(kāi)放與利率匯率聯(lián)動(dòng)”、“買斷式回購(gòu)的盈利模式與風(fēng)險(xiǎn)分析”等專業(yè)論文50余篇；出版有《國(guó)際金融》書(shū)籍及教學(xué)VCD等。