上證研究·2005年第二輯

　　近年來，上市公司惡性擔保事件對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績甚至整個資本市場的發(fā)展形成消極影，因此，無論從加強監(jiān)管、提高上市公司質(zhì)量的角度，還是從完善四市公司的公司治理、保護投資者合法權益的角度，都有必要對這一問題進行全面而深入的揭示與研究。本文對近四年滬市上市公司擔保問題所進行的研究表明，監(jiān)管部門需要予以特別關注的是擔保風險或惡性擔保在個別上市公司的集中現(xiàn)象。為此，需要在立法層面上完善法律規(guī)范，借助權責明晰來減少擔保行為中的主觀惡意違規(guī)；在制度層面上，將法律規(guī)范落實為具有右操作性的動作機制；在監(jiān)管層面上，區(qū)分滿足企業(yè)正常動作的一般擔保行和損害上市公司及其股東權益的惡生擔保行為，將對擔保行為的險控制的意識和制度建設，體觀堅持公司自我控制為主、監(jiān)管機關強制要求為輔的原則。

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