上證研究·2005年第二輯

　　近年來，上市公司惡性擔(dān)保事件對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績甚至整個資本市場的發(fā)展形成消極影，因此，無論從加強(qiáng)監(jiān)管、提高上市公司質(zhì)量的角度，還是從完善四市公司的公司治理、保護(hù)投資者合法權(quán)益的角度，都有必要對這一問題進(jìn)行全面而深入的揭示與研究。本文對近四年滬市上市公司擔(dān)保問題所進(jìn)行的研究表明，監(jiān)管部門需要予以特別關(guān)注的是擔(dān)保風(fēng)險或惡性擔(dān)保在個別上市公司的集中現(xiàn)象。為此，需要在立法層面上完善法律規(guī)范，借助權(quán)責(zé)明晰來減少擔(dān)保行為中的主觀惡意違規(guī)；在制度層面上，將法律規(guī)范落實為具有右操作性的動作機(jī)制；在監(jiān)管層面上，區(qū)分滿足企業(yè)正常動作的一般擔(dān)保行和損害上市公司及其股東權(quán)益的惡生擔(dān)保行為，將對擔(dān)保行為的險控制的意識和制度建設(shè)，體觀堅持公司自我控制為主、監(jiān)管機(jī)關(guān)強(qiáng)制要求為輔的原則。

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