上證研究·2005年第三輯

　　本課題是對(duì)我國(guó)債券定價(jià)差異問(wèn)題進(jìn)行深入的實(shí)證研究，我們首先從債券市場(chǎng)債券定價(jià)理論和實(shí)踐綜述出發(fā)，分析我國(guó)交易所國(guó)債市場(chǎng)與銀行間國(guó)債市場(chǎng)國(guó)債定價(jià)差異性的現(xiàn)狀，通過(guò)對(duì)這種債券定價(jià)市場(chǎng)割裂做現(xiàn)實(shí)證考察，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法來(lái)分析債券收益率曲線在兩個(gè)市場(chǎng)之間的差異。我們對(duì)現(xiàn)行市場(chǎng)交易機(jī)制下的跨市場(chǎng)國(guó)債品種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利可能性進(jìn)行分析，依此剖析導(dǎo)致我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)定價(jià)差異的幾方面因素，做出對(duì)債券定價(jià)差異原因的定性判斷。本課題追溯定價(jià)影響因素分析理論的發(fā)展和應(yīng)用，設(shè)定債券定價(jià)影響因素的衡量方法，對(duì)交易所國(guó)債市場(chǎng)與銀行間國(guó)債市場(chǎng)定價(jià)差異的影響因素進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。因素的衡量方法和設(shè)定是本課題人員深入思考的重點(diǎn)。課題通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)不同影響因素的顯著性和影響力，驗(yàn)證我們對(duì)定價(jià)差異原因的判斷，論證導(dǎo)致債券定價(jià)差異的本質(zhì)原因。本課題的創(chuàng)新之處是對(duì)于交易所和銀行間市場(chǎng)國(guó)債定價(jià)差異原因的判斷，給予案例和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)兩方面的驗(yàn)證，采用的研究方法是在假設(shè)因素的基礎(chǔ)上創(chuàng)建數(shù)學(xué)模型進(jìn)行歸因?qū)嵶C和分類討論。突出實(shí)用性與理論創(chuàng)新，使該課題研究具有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)實(shí)意義。

暫缺《上證研究·2005年第三輯》作者簡(jiǎn)介