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內(nèi)容簡介

　　封閉式基金折價現(xiàn)象，即在大多數(shù)時間里封閉式基金價格低于凈資產(chǎn)的現(xiàn)象在西方發(fā)達(dá)國家普遍存在，長期以來這一直是困擾學(xué)術(shù)界和實務(wù)界的一個重要問題。從上個世紀(jì)60年代開始，這個問題就引起了眾多研究者的興趣。當(dāng)時，西方主流理論界剛好開始認(rèn)識并接受有效市場理論，但封閉式基金折價現(xiàn)象的出現(xiàn)無疑打亂了人們剛剛確立起來的認(rèn)識，人們不禁要問：為什么大家都認(rèn)為有效的市場會存在如此明顯的無效的現(xiàn)象呢？自此，圍繞這個難解之謎，大量的研究開始展開。本書在對國外學(xué)者就西方成熟市場基金折價現(xiàn)象的不同研究成果進行對比分析的基礎(chǔ)上，從主流金融學(xué)與行為金融學(xué)的不同角度對我國封閉式基金折價的理性預(yù)期成分和噪聲交易成分進行了實證分析，為進一步研究中國市場背景下的行為資產(chǎn)定價模型提供了直觀的經(jīng)驗證據(jù)。理性預(yù)期和噪聲交易的爭論歸根結(jié)底是對市場是否有效的不同回答，探求封閉式基金折價這一特殊現(xiàn)象的根本原因?qū)τ谑袌鲇行缘尿炞C是具有重要的理論意義。

作者簡介

　　王擎，1973年生，重慶人，經(jīng)濟學(xué)博士，西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授，碩士研究生導(dǎo)師。1996年赴德國柏林經(jīng)濟學(xué)院進修MBA，2001年受國家留學(xué)基金委資助赴英國格拉斯哥大學(xué)做訪問學(xué)者。主要研究領(lǐng)域為資本市場理論與實踐，尤其專注于資本市場運行的實證分析。近年來，在《金融研究》、《光明日報》（理論版）、《財經(jīng)科學(xué)》等刊物上發(fā)表論文30余篇，主持或主要執(zhí)筆課題8項。

圖書目錄

導(dǎo)論
  一、研究的主要問題
  二、研究的重要意義
  三、研究思路
  四、研究方法
  五、本書的結(jié)構(gòu)介紹
第一章  研究的理論基礎(chǔ)：文獻綜述及評價
  一、本章簡介
  二、證券資產(chǎn)價格：理性預(yù)期還是噪聲交易
  三、封閉式基金折價：理性預(yù)期的觀點
  四、封閉式基金折價：噪聲交易的觀點
  五、基金折價與市場效率
  六、對西方折價理論的評班次述
第二章  研究背景：基金市場與基金定價
  一、本章簡介
  二、基金市場發(fā)展現(xiàn)狀與基金定價
  三、法律地位與基金定價
  四、資本結(jié)構(gòu)與基金定價
  五、稅收與基金定價
  六、投資分配政策與基金定價
  七、基金種類與基金定價
  八、所有權(quán)結(jié)構(gòu)與基金定價
  九、基金折價的數(shù)量特征和表現(xiàn)
第三章  封閉式基金的折價模型
  一、本章簡介
  二、模型檢驗的假設(shè)
  三、樣本和變量選擇
  四、模型形式的檢驗
  五、擬合方程及結(jié)果
  六、模型的結(jié)論
第四章  中國封閉式基金折人價中的噪聲交易的進一步檢驗
  一、本章簡介
  二、噪聲交易的檢驗之一：折價的相關(guān)性檢驗
  三、噪聲交易的檢驗之二：上市初期的折價演變
  四、噪聲交易的檢驗之三：折價演變與股市的整體走勢關(guān)系研究
第五章  模型的理論解釋和經(jīng)驗證據(jù)
  一、本章簡介
  二、折價模型里的噪聲交易特征
  三、基金折價：中國證券市場過度噪聲交易的結(jié)果
  四、新興市場下的基金折價
  五、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的基金折價
第六章  基金折價與市場效率
  一、本章簡介
  ……
第七章  緩解我國封閉式基金折價的對策措施
附錄
參考文獻
后記