股票期權(quán)制度：理論·實(shí)踐·反思

　　現(xiàn)代企業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)制度——股票期權(quán)，自美國(guó)公司財(cái)務(wù)丑聞曝光以及被微軟公司和花旗集團(tuán)先后宣布廢棄以來(lái)，遭到空前質(zhì)疑。而本書認(rèn)為，股票期權(quán)有著其他激勵(lì)制度所沒有的內(nèi)在激勵(lì)邏輯，在目前階段，無(wú)論是西方國(guó)家，還是我國(guó)，在還未找到更好的長(zhǎng)期激勵(lì)制度時(shí)，股票期權(quán)制度仍不失為一種可以有效解決現(xiàn)代企業(yè)委托——代理問題的長(zhǎng)期激勵(lì)制度。但要使股票期權(quán)制度充分發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)的作用，還有很長(zhǎng)的路要走。不僅要對(duì)其制度本身進(jìn)行改進(jìn)，而且要在企業(yè)內(nèi)部層面上改善公司治理結(jié)構(gòu)，在外部層面上加強(qiáng)外部監(jiān)管、完善會(huì)計(jì)制度，從而使股票期權(quán)既成為一種有效的長(zhǎng)期激勵(lì)制度，又成為有效的經(jīng)理人自制制度和企業(yè)融資方式。張紅鳳，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士研究生、中共山東省委黨校青年教師，主要從事西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和外國(guó)經(jīng)濟(jì)思想史的研究與教學(xué)工作。近年來(lái)《光明日?qǐng)?bào)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》、《經(jīng)理學(xué)家》等報(bào)紙、學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文20余篇，參與并主持國(guó)家級(jí)、省部級(jí)研究課題多項(xiàng)。曾榮獲山東省黨校系統(tǒng)優(yōu)秀科研成果一等然、山東省委黨校優(yōu)秀科研成果一等獎(jiǎng)等多項(xiàng)獎(jiǎng)。本書的特點(diǎn)：第一，理論體系完整。該書的框架結(jié)構(gòu)由理論篇、實(shí)踐篇和反思篇三部分組成。這些內(nèi)容既有相對(duì)獨(dú)立性，又相互聯(lián)系，融為一體，從而形成了比較完整的理論體系。第二，態(tài)度比較客觀。該書分析股票期權(quán)制度在技術(shù)層面上的有用性，在特定條件下的實(shí)用性；結(jié)合國(guó)外的實(shí)踐，特別是結(jié)合美國(guó)公司財(cái)務(wù)丑聞來(lái)分析股票期權(quán)制度的內(nèi)在缺陷，提？雋爍慕悸罰蝗鮮兜焦局衛(wèi)斫峁?、外部监管体系、会计重汏o確矯媧嬖詰奈侍饈構(gòu)善逼諶ㄖ貧鵲哪讜諶畢莞油懷齷蚴蠱涫?；茹暘这一重汏o哪讜諶畢蕕目朔欣滌誚⒑俠淼墓局衛(wèi)斫峁埂⑼晟頻耐獠考喙芴逑?、褟B艿幕峒浦貧齲檬樵謖餿齜矯娼辛飼罷靶緣難芯?。抵R厥永礪鄣撓τ謾８檬樽⒅囟韻質(zhì)滴侍獾目疾歟暈夜善逼諶ㄊ凳┣榭黿辛舜罅康牡韃檠芯?。栽熕基础上，稌炓国股票浦Rǖ氖導(dǎo)侍庾髁私銜低車牟觶⑻岢穌囈ㄒ欏５謁?，有覛gǖ拇蔥灤浴Ｈ繚諤岢齬善逼諶ㄖ貧雀慕悸肥?，作者吸收国外前沿祿闲箙T芯砍曬?，灾O盞幕∩細(xì)鱟約旱墓鄣?。本书还磪察芯夓v岢雋斯善逼諶ㄖ貧榷云笠刀圓喚黿鍪且幌羆だ貧齲一故且恢鐘行У娜謐史絞健Ｓ汕嗄暄д噠藕旆錆涂紫芟闃鞅實(shí)摹豆善逼諶ㄖ貧取礪邸な導(dǎo)し此肌芬皇椋竊諉攔莆癯笪牌毓庖約拔⑷砉競(jìng)突ㄆ旒判擠牌善逼諶ㄖ貧戎笙低車刂匭律笫庸善逼諶ㄖ貧鵲囊徊苛ψ鰲８檬櫚某靄娼岫怨善逼諶ㄖ貧仍諼夜難芯坑胗τ?，特冰樓对国俞咉覚n募だ際貧鵲墓菇ú淖饔謾？

　　張紅鳳，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士研究生、中共山東省委黨校青年教師，主要從事西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和外國(guó)經(jīng)濟(jì)思想史的研究與教學(xué)工作。近年來(lái)《光明日?qǐng)?bào)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》、《經(jīng)理學(xué)家》等報(bào)紙、學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文20余篇，參與并主持國(guó)家級(jí)、省部級(jí)研究課題多項(xiàng)。曾榮獲山東省黨校系統(tǒng)優(yōu)秀科研成果一等然、山東省委黨校優(yōu)秀科研成果一等獎(jiǎng)等多項(xiàng)獎(jiǎng)。