金融學（第二版）

上篇 金融體系 
第一章 貨幣與貨幣制度 3 
第一節(jié) 貨幣與經(jīng)濟活動 3 
一. 貨幣的重要性 3 
二. 貨幣收支循環(huán) 4 
三. “消極貨幣”與市場壓抑 9 
四. 貨幣調(diào)節(jié)的覆蓋范圍：廣義和狹義 10 
第二節(jié) 貨幣的種類 11 
一. 實物貨幣 12 
二. 代用貨幣 12 
三. 信用貨幣 13 
四. 電子貨幣 14 
第三節(jié) 貨幣的職能 15 
一. 價值尺度 15 
二. 流通手段 17 
三. 支付手段 19 
四. 貯藏手段 20 
五. 關于世界貨幣職能 21 
第四節(jié) 貨幣的計量 22 
一. 貨幣的現(xiàn)實定義 22 
二. 貨幣存量與流量 23 
三. 貨幣流通速度 24 
第五節(jié) 貨幣制度 25 
一. 貨幣制度的演進過程 25 
二. 貨幣制度的構成要素 30 
三. 貨幣制度的穩(wěn)定條件 31 
四. 中國的人民幣制度 31 
本章小結 32 
思考題 32
第二章 信用. 利率與金融資產(chǎn) 33 
第一節(jié) 信用的性質和職能 33 
一. 什么是信用 33 
二. 信用的職能 34 
三. 信用關系的發(fā)展過程 35 
四. 直接融資與間接融資 37 
五. 金融市場的類型 39 
第二節(jié) 利息 40 
一. 利息的實質 40 
二. 利息的作用 41 
三. 利息與價格的關系 42 
第三節(jié) 利率 43 
一. 利率形式 43 
二. 利率的決定 45 
三. 中國利率政策的粗略回顧 52 
第四節(jié) 金融工具與金融資產(chǎn) 54 
一. 信用關系與金融工具 54 
二. 金融工具的特征 55 
三. 什么是金融資產(chǎn) 56 
四. ＳＮＡ中的金融資產(chǎn) 57 
本章小結 57 
思考題 58
第三章 金融機構 59 
第一節(jié) 銀行與非銀行金融機構的劃分及意義 59 
一. 金融機構的分類 59 
二. 銀行與非銀行金融中介機構 60 
三. 國外發(fā)達市場經(jīng)濟國家的金融機構 62 
第二節(jié) 我國現(xiàn)行的銀行體制 63 
一. 作為中央銀行的中國人民銀行 63 
二. 四大國有獨資商業(yè)銀行 66 
三. 城市合作銀行 67 
四. 股份制商業(yè)銀行 68 
五. 政策性銀行 68  第三節(jié) 我國現(xiàn)有的主要非銀行金融機構 70 
一. 保險公司 70 
二. 農(nóng)村信用合作社 71 
三. 金融信托機構 71 
四. 郵政儲蓄機構 72 
五. 民間金融組織 72 
六. 證券機構 72 
七. 投資基金 73 
八. 財務公司 73 
九. 投資銀行 74 
本章小結 75 
思考題 75
第四章 資本市場：股票市場 76 
第一節(jié) 股票 76 
一. 股票的性質 76 
二. 股票種類 78 
第二節(jié) 股票的市場價格 80 
一. 股票的價值與價格 80 
二. 股息與紅利 81 
三. 股票價格變動的影響因素 82 
四. 股票價格指數(shù) 88 
第三節(jié) 股票的發(fā)行 92 
一. 股票發(fā)行的條件 92 
二. 股票發(fā)行的基本原則 93 
三. 股票發(fā)行的基本方式 94 
四. 公募股票的發(fā)行程序 98 
第四節(jié) 股票交易 101 
一. 股票交易所 101 
二. 股票交易方式 105 
三. 股票交易程序 106 
四. 場外交易 110 
第五節(jié) 二板市場 114 
一. 美國的那斯達克 NASDAQ 市場 115 
二. 倫敦證券交易所的二板市場 AIM
117 
三. 歐洲新市場 EuroNM
118 
四. 亞洲二板市場 121 
第六節(jié) 中國的股票市場 126 
一. 發(fā)展回顧 126 
二. 規(guī)模與貢獻 127 
三. 若干需要解決的問題 129 
本章小結 130 
思考題 130
第五章 資本市場：債券市場 131 
第一節(jié) 債券的性質和種類 131 
一. 債券的分類標準 131 
二. 國家債券 133 
三. 地方政府債券 134 
四. 企業(yè)債券 135 
五. 金融債券 136 
六. 國際債券 137 
第二節(jié) 債券發(fā)行 138 
一. 債券發(fā)行的目的 138 
二. 債券發(fā)行的條件 139 
三. 債券發(fā)行方式 140 
四. 債券發(fā)行程序 142 
五. 債券發(fā)行的成本與價格 144 
第三節(jié) 債券的市場價及收益率 146 
一. 債券的等級 146 
二. 債券的期值與現(xiàn)值 147 
三. 債券的付息與還本 148 
四. 債券的收益率計算 148 
第四節(jié) 債券交易 149 
一. 債券交易市場 149 
二. 債券上市 150 
三. 債券交易程序 150 
四. 債券交易方式 151 
第五節(jié) 中國的債券市場 152 
一. 國債市場 152 
二. 企業(yè)債券市場 159 
本章小結 168 
思考題 168 
第六章 貨幣市場 169 
第一節(jié) 同業(yè)拆借市場 169 
一. 同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展 169 
二. 同業(yè)拆借市場的參與者與交易內(nèi)容 172 
三. 同業(yè)拆借市場的拆借期限與拆借利率 173 
四. 我國同業(yè)拆借市場的運行特征與經(jīng)濟意義 175 
第二節(jié) 票據(jù)貼現(xiàn)市場 180 
一. 商業(yè)票據(jù)：票據(jù)貼現(xiàn)的基礎 180 
二. 票據(jù)貼現(xiàn)的性質與種類 181 
三. 票據(jù)貼現(xiàn)市場的運作機制 184 
四. 我國的票據(jù)貼現(xiàn)市場 184 
第三節(jié) 可轉讓大額定期存單市場 187 
一. 可轉讓大額定期存單的由來及發(fā)展 187 
二. 可轉讓大額定期存單的發(fā)行與流通 189 
三. 我國的可轉讓大額定期存單市場 189 
第四節(jié) 短期證券市場 190 
一. 國庫券市場 190 
二. 回購市場 192 
本章小結 195 
思考題 196 
第七章 期貨交易 197 
第一節(jié) 期貨市場概述 197 
一. 現(xiàn)貨與期貨 197 
二. 期貨價格的決定 199 
三. 期貨市場上的保值與投機 202 
四. 商品期貨與金融期貨 206 
第二節(jié) 金融期貨 206 
一. 金融期貨的基本類型 206 
二. 金融期貨市場的功能 208 
第三節(jié) 金融期貨市場 209 
一. 外匯期貨市場 210 
二. 國庫券期貨市場 212 
三. 股票價格指數(shù)期貨市場 213 
四. 中國金融期貨市場的嘗試及教訓 216 
本章小結 221 
思考題 221 
第八章 期權市場 222 
第一節(jié) 期權的特征及交易原理 222 
一. 什么叫期權 222 
二. 早期的期權交易方式 223 
三. 期權交易市場 223 
四. 期權的價值及運作 226 
五. 期權清算公司機制 229 
第二節(jié) 期權的種類 230 
一. 指數(shù)期權 230 
二. 外幣期權 231 
三. 利率期權 232 
四. 期貨期權 232 
第三節(jié) 世界主要期權交易市場 233 
一. 美國的期權市場 233 
二. 荷蘭的期權交易所 233 
三. 英國的期權交易所 234 
本章小結 234 
思考題 234 
第九章 外匯市場 235 
第一節(jié) 外匯市場結構和外匯交易 235 
一. 外匯市場的交易形態(tài) 235 
二. 外匯市場的交易結構 235 
三. 外匯交易類型 236 
四. 套匯和套利 239 
第二節(jié) 外匯市場交易價格：匯率 241 
一. 匯率及其標價方法 241 
二. 匯率的種類 241 
三. 固定匯率制度和浮動匯率制度 245 
四. 影響匯率變動的主要因素 247 
第三節(jié) 人民幣匯率制度 249 
一. 人民幣匯率制度的發(fā)展過程 249 
二. 資本項目下人民幣自由兌換 252 
第四節(jié) 外匯風險及其防范 254 
一. 什么是外匯風險 254 
二. 外匯風險的分類 255 
三. 外匯風險的管理 258 
本章小結 262 
思考題 262
第十章 金融創(chuàng)新 263 
第一節(jié) 金融創(chuàng)新的國際背景 263 
一. 歐洲貨幣市場和資本市場的建立和發(fā)展 263 
二. [WB]全球性“石油危機”及其“石油美元”的回流〖DW〗 264 
三. 國際債務危機及其影響 265 
第二節(jié) 金融創(chuàng)新的直接導因 266 
一. 影響深遠的科學技術革命 266 
二. 世界范圍的放松金融管制 269 
第三節(jié) 金融創(chuàng)新的種類 273 
一. 傳統(tǒng)業(yè)務創(chuàng)新 273 
二. 支付和清算方式創(chuàng)新 274 
三. 金融機構創(chuàng)新 274 
四. 金融工具創(chuàng)新 275 
第四節(jié) 金融創(chuàng)新理論假說 275 
一. 西爾柏的約束誘導型金融創(chuàng)新理論 276 
二. 凱恩的規(guī)避型金融創(chuàng)新理論 277 
三. 制度學派的金融創(chuàng)新理論 278 
四. ?？怂购湍釢h斯的交易成本創(chuàng)新理論 278 
五. 其他流派的金融創(chuàng)新理論 279 
本章小結 280 
思考題 280
中篇 金融運行
第十一章 商業(yè)銀行與貨幣運行 283 
第一節(jié) 商業(yè)銀行概況 283 
一. 商業(yè)銀行地位的重要性 283 
二. 商業(yè)銀行的經(jīng)營模式 284 
三. 商業(yè)銀行組織體制的形式 284 
四. 商業(yè)銀行的管理決策機構 285 
五. 國家對商業(yè)銀行的管理 285 
六. 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表 286 
第二節(jié) 商業(yè)銀行業(yè)務 289 
一. 資產(chǎn)業(yè)務 290 
二. 負債業(yè)務 296 
三. 中間業(yè)務 299 
四. 表外業(yè)務 301 
第三節(jié) 商業(yè)銀行的業(yè)務管理 303 
一. 商業(yè)銀行的業(yè)務管理重點 303 
二. 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展過程 305 
第四節(jié) 商業(yè)銀行與貨幣創(chuàng)造過程 308 
一. 獨家銀行的貨幣創(chuàng)造過程 308 
二. 多家銀行條件下的貨幣創(chuàng)造過程 310 
三. 銀行創(chuàng)造貨幣的限制因素 310 
本章小結 311 
思考題 311
第十二章 中央銀行與貨幣運行 312 
第一節(jié) 中央銀行概況 312 
一. 中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展 312 
二. 中央銀行的特征. 所有制形式及機構設置 314 
三. 中央銀行的決策機構及其地位 315 
第二節(jié) 中央銀行的職能 317 
一. 制定和執(zhí)行貨幣金融政策 317 
二. 金融監(jiān)管 318 
三. 提供支付清算服務 319 
第三節(jié) 中央銀行的金融監(jiān)管 320 
一. 金融監(jiān)管的目的及范圍 320 
二. 銀行設立和運營風險監(jiān)管 320 
三. 中央銀行如何獲取監(jiān)管對象的信息 326 
四. 中國金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢 327 
第四節(jié) 中央銀行的支付清算服務 328 
一. 貨幣支付系統(tǒng)的構造 328 
二. 中央銀行在支付清算系統(tǒng)中的作用 333 
三. 〖WB〗支付清算系統(tǒng)效率對中央銀行職能及金融穩(wěn)定的影響〖DW〗 337 
四. 中央銀行對支付清算體系風險的管理 340 
五. 我國中央銀行的支付清算服務 346 
第五節(jié) 中央銀行的政策工具及其操作 350 
一. 金融政策與貨幣政策的區(qū)別與聯(lián)系 350 
二. 中央銀行的政策工具及其操作 352 
三. 中央銀行的獨立地位問題 361 
本章小結 362 
思考題 363
第十三章 財政收支與貨幣供給 364 
第一節(jié) 財政收支狀況與貨幣流通 364 
一. 財政收支影響貨幣供給的機制：初步描述 364 
二. 財政的收入過程：導致基礎貨幣收縮 366 
三. 財政的支出過程：導致基礎貨幣擴張 367 
四. 財政存款的分布對貨幣供給量的影響 368 
第二節(jié) 舉借國債與貨幣供給 370 
一. 社會公眾作為國債的認購主體 370 
二. 商業(yè)銀行作為國債的認購主體 371 
三. 中央銀行作為國債的認購主體 373 
四. 國債的償付活動與貨幣供給 376 
本章小結 378 
思考題 378
第十四章 開放經(jīng)濟條件下的貨幣運行 379 
第一節(jié) 國際經(jīng)濟關系中的貨幣與貨幣支付 379 
一. 國際交易中的貨幣 379 
二. 銀行與國際結算 379 
第二節(jié) 國際貨幣體系與歐元. 美元化格局 380 
一. 國際貨幣體系的定義和類型 380 
二. 布雷頓森林體系的產(chǎn)生. 發(fā)展和瓦解 381 
三. 區(qū)域貨幣一體化理論 383 
四. 歐元 384 
五. 美元化問題 385 
第三節(jié) 國際收支與貨幣流通 386 
一. 國際收支平衡表 386 
二. 國際收支對貨幣流通的影響 389 
第四節(jié) 匯率變動對國際收支的影響 392 
一. 對國際收支經(jīng)常項目的影響 392 
二. 對資本項目的影響 393 
三. 對國內(nèi)物價和收入水平的影響 394 
第五節(jié) 國際資本流動的影響因素 395 
一. 資本邊際收益率差異 395 
二. 安全性 396 
三. 相對流動性 397 
第六節(jié) 國際儲備與國際收支 397 
一. 國際儲備與國際收支的聯(lián)系與區(qū)別 397 
二. 決定國際儲備的因素與政策選擇 397 
第七節(jié) 經(jīng)濟波動在國際間的傳遞 398 
一. 要重視經(jīng)濟波動的國際傳遞問題 398 
二. 國際間傳遞的五種方式 399 
本章小結 401 
思考題 401
下篇 金融調(diào)節(jié) 
第十五章 貨幣需求 405 
第一節(jié) 西方學者的貨幣需求理論 405 
一. 古典學派的貨幣需求理論 405 
二. 凱恩斯的貨幣需求理論 410 
三. 凱恩斯學派對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展 412 
四. 現(xiàn)代數(shù)量論的貨幣需求理論 415 
第二節(jié) 貨幣需求問題的思考方法 417 
一. 貨幣需求是否只是對現(xiàn)金的需求 418 
二. 名義需求與實際需求 418 
三. 貨幣需求分析的微觀角度與宏觀角度 419 
四. 貨幣需求是否是一個確定的量 421 
第三節(jié) 社會再生產(chǎn)與貨幣需求 422 
一. 貨幣需求與社會總需求 422 
二. 〖ZK 〗假定再生產(chǎn)規(guī)模和價格水平均保持不變條件下的貨幣需求 423 〖ZK 〗
三. 〖WB〗假定價格水平不變, 擴大再生產(chǎn)條件下的貨幣需求〖DW〗 425 
四. 價格水平變動條件下的貨幣需求量 426 
五. 經(jīng)濟結構. 技術進步. 公眾預期與貨幣需求 427 
本章小結 428 
思考題 428
第十六章 通貨膨脹與通貨緊縮 429 
第一節(jié) 通貨膨脹的定義 429 
一. 西方經(jīng)濟學家的幾個定義 429 
二. 中國經(jīng)濟學家的理解 431 
三. 定義的重要性 432 
四. 通貨膨脹的度量 433 
第二節(jié) 通貨膨脹的成因與類型 435 
一. 通貨膨脹類型的劃分方法 435 
二. 需求拉上說 435 
三. 成本推進說 438 
四. 通貨膨脹預期說 442 
五. 結構說 444 
六. 關于中國通貨膨脹的成因及類型 447 
第三節(jié) 通貨膨脹的經(jīng)濟效應 450 
一. “強制儲蓄”效應 450 
二. 收入再分配效應 452 
三. 資產(chǎn)結構調(diào)整效應 453 
四. 通貨膨脹與經(jīng)濟增長：三種觀點 453 
第四節(jié) 通貨膨脹的治理 454 
一. 西方國家對通貨膨脹的治理 454 
二. 發(fā)展中國家治理通貨膨脹的對策 456 
三. 中國治理通貨膨脹的對策 456 
第五節(jié) 通貨緊縮 458 
一. 為什么提出通貨緊縮問題 458 
二. 通貨緊縮的定義和判斷標準 460 
三. 中國通貨緊縮的發(fā)展過程 461 
四. 如何治理通貨緊縮 463 
本章小結 465 
思考題 465
第十七章 貨幣政策 466 
第一節(jié) 貨幣政策的重要性 466 
一. 什么是貨幣政策 466 
二. 為什么貨幣政策至關重要 466 
三. 中國經(jīng)濟轉型時期的貨幣政策 468 
第二節(jié) 貨幣政策目標和中間指標 469 
一. 貨幣政策的實施順序 469 
二. 目標間的統(tǒng)一與沖突 469 
三. 中國當前貨幣政策的目標順序 471 
四. 中間指標選擇：爭論與經(jīng)驗 472 
五. 關于我國貨幣政策中間指標的選擇問題 475 
第三節(jié) 貨幣調(diào)節(jié)的傳導機制 476 
一. 內(nèi)部傳導機制與外部傳導機制 476 
二. 內(nèi)部傳導機制 476 
三. 外部傳導機制 478 
四. 貨幣政策傳導機制理論的新進展 482 
第四節(jié) 貨幣政策效果 486 
一. 貨幣政策的時滯 486 
二. 貨幣政策效益 488 
三. 貨幣政策貫徹中的不確定因素 490 
四. 中國貨幣供給過程中的“倒逼機制” 492 
第五節(jié) 貨幣政策與財政政策的配合 493 
一. 配合的必要性 493 
二. 主輔關系 495 
三. 特定經(jīng)濟運行狀況的要求 495 
四. 配合手段 496 
五. 配合形式 496 
本章小結 497 
思考題 497
第十八章 國際收支調(diào)節(jié) 498 
第一節(jié) 國際收支平衡與社會總供求均衡 498 
一. 國內(nèi)均衡與國外均衡 498 
二. 國際收支失衡的原因 499 
三. 國際收支失衡的分析 501 
四. 國際收支影響社會總供求的傳導機制 502 
第二節(jié) 國際收支調(diào)節(jié)政策 503 
一. 外匯儲備調(diào)節(jié) 503 
二. 匯率調(diào)節(jié) 503 
三. 財政政策與貨幣政策 504 
四. 直接管制 504 
第三節(jié) 國際收支調(diào)節(jié)理論 505 
一. 國際收支彈性調(diào)節(jié)分析 505 
二. 國際收支的乘數(shù)調(diào)節(jié)分析 507 
三. 國際收支的吸收調(diào)節(jié)分析 508 
四. 國際收支的貨幣分析理論 510 
第四節(jié) 我國國際收支的管理 514 
一. 我國國際收支的基本情況 514 
二. 我國國際收支平衡表的特點 514 
三. 我國國際收支運行現(xiàn)狀 515 
四. 我國國際收支的管理 516 
本章小結 518 
思考題 518
第十九章 金融發(fā)展與金融改革 520 
第一節(jié) 金融發(fā)展問題的重要性 520 
一. 資本短缺：欠發(fā)達經(jīng)濟的基本特征 520 
二. 發(fā)展中國家的貨幣金融壓抑 521 
三. 金融壓制論 522 
四. 如何加快金融發(fā)展：深化論者的處方 523 
第二節(jié) 金融自由化：經(jīng)驗與教訓 525 
一. 金融自由化的實踐 525 
二. 發(fā)展中國家金融自由化的經(jīng)驗與教訓 525 
第三節(jié) 中國的金融改革 527 
一. 金融改革的涵義和基本內(nèi)容 527 
二. 非對稱信息論與中國金融改革的理論基礎 528 
三. 世界金融改革的基本趨向 530 
四. 中國金融改革的理想目標 531 
本章小結 533 
思考題 533
第二十章 國際金融危機 534 
第一節(jié) 國際金融危機的理論分析 534 
一. 國際收支危機模型 534 
二. 預期模型 539 
三. 道德風險模型 543 
第二節(jié) 國際金融危機的形成機制 546 
一. 市場因素 546 
二. 基本經(jīng)濟因素 547 
三. 金融因素 549 
第三節(jié) 國際金融危機的治理對策 551 
一. 合理的匯率制度與中央銀行的有效管理 551 
二. 慎重開放資本項目 552 
三. 建立金融風險和金融危機的防范體系 553 
四. 重視國際經(jīng)濟一體化中的經(jīng)濟安全 555 
本章小結 556 
思考題 556
第二十一章 中國的金融風險與金融安全 558 
第一節(jié) 金融風險的定義及分類 558 
一. 金融風險問題的重要性 558 
二. 金融風險的一般定義 559 
三. 系統(tǒng)金融風險或全局性金融風險 560 
四. 風險. 信心及預期 562 
第二節(jié) 系統(tǒng)金融風險的形成原因 564 
一. 系統(tǒng)金融風險生成的一般原因與個別原因 564 
二. 外部金融沖擊 566 
第三節(jié) 國有企業(yè)與系統(tǒng)金融風險的生成過程 569 
一. 由財政依賴到銀行依賴 569 
二. 信貸軟約束 570 
三. 國有企業(yè)的行為節(jié)奏與系統(tǒng)金融風險 571 
四. 觀念障礙：一個亟待解決的問題 573 
第四節(jié) 加入WTO與中國的金融安全 575 
一. GATS條款可能引發(fā)的外部金融沖擊 575 
二. 現(xiàn)存框架下的金融風險與結構矛盾 578 
三. 加入WTO對中國金融體系的影響 581 
四. 加入WTO后可能引致的其他金融問題 584 
五. 過渡期安排：時限及結構性改革 585 
本章小結 593 
思考題 593
參考書目 594