創(chuàng)業(yè)投資原理與方略：對“風險投資”范式的反思與超越

序一：創(chuàng)業(yè)投資政策研究的精萃之作
序二：創(chuàng)業(yè)投資教學的創(chuàng)新性成果
序三：創(chuàng)業(yè)投資理論研究的高起點平臺
序四：創(chuàng)業(yè)投資理論與實踐的正本清源
前言：一個風險投資論者的十年反思與超越
上篇：創(chuàng)業(yè)投資原理
第1章 創(chuàng)業(yè)投資：是重在風險，還是重在創(chuàng)業(yè)?
從語言分析哲學看創(chuàng)業(yè)投資概念體系
1.1 語言分析哲學：破譯概念歧義的方法論
1.1.1 類為何因為誤解語言而陷入概念歧義?
1.1.2 A.類如何避免因為誤解語言而陷入概念歧義?
1.1.3 語言分析哲學對翻譯理論與實踐的革命性啟示
1.2 作為特定學術術語的“創(chuàng)業(yè)”概念
1.2.1 “創(chuàng)業(yè)”概念的兩種不同起源
1.2.2 “企業(yè)制度三層次模型”與“創(chuàng)建企業(yè)”
1.2.3 “創(chuàng)業(yè)”與“創(chuàng)新”：亟待澄清的不同概念
1.2.4 創(chuàng)業(yè)的基本類型
1.3 與“創(chuàng)業(yè)”相對應的“創(chuàng)業(yè)投資”概念
1.3.1 70年代初美國創(chuàng)投協(xié)會的定義及其局限性
1.3.2 80年代初英國創(chuàng)投協(xié)會等的定義及其完善
1.3.3 80年代后廣義創(chuàng)業(yè)投資概念的提出與演變
1.3.4 我國港臺地區(qū)和新加坡對創(chuàng)業(yè)投資的定義
1.3.5 國際經(jīng)合組織對創(chuàng)業(yè)投資的定義及其自我修正
1.3.6 本書對創(chuàng)業(yè)投資概念的最一般性總結
1.4 創(chuàng)業(yè)投資與相關概念的聯(lián)系與區(qū)別
1.4.1 創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)股權投資、科技創(chuàng)業(yè)投資的聯(lián)系
1.4.2 創(chuàng)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)投資、戰(zhàn)略投資、創(chuàng)新投資的區(qū)別
1.5 作為有機整體的創(chuàng)業(yè)投資概念體系
1.5.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資支持的企業(yè)及其與風險企業(yè)、有風險的企業(yè)的區(qū)別
1.5.2 創(chuàng)業(yè)資本及其與風險資本、冒險資本的區(qū)別
1.5.3 創(chuàng)業(yè)管理及其與風險管理的區(qū)別
1.5.4 創(chuàng)業(yè)基金及其與風險基金的區(qū)別
1.5.5 創(chuàng)業(yè)租賃
1.6 “風險投資”范式對創(chuàng)業(yè)投資的誤解
1.6.1 為自圓“風險”之說而誤解本質內(nèi)涵，
1.6.2 因誤解本質內(nèi)涵而將創(chuàng)業(yè)投資當咸創(chuàng)新投資
1.6.3 因風險屬性而誤解創(chuàng)業(yè)投資的本質特征
1.6.4 以風險解釋收益而使創(chuàng)業(yè)資本成為投機資本
1.6.5 為風險而冒險而使創(chuàng)業(yè)資本成為冒險資本
1.6.6 以風險標準衡量創(chuàng)投而誤解創(chuàng)投的市場定位
1.6.7 以為“風投”就應承擔所有風險而誤導創(chuàng)投政策
1.7 “產(chǎn)業(yè)投資基金”范式對創(chuàng)業(yè)投資的誤解
1.7.1 將商業(yè)性創(chuàng)業(yè)基金誤解成政策性“產(chǎn)業(yè)基金”
1.7.2 將并不必然投資于特定產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金誤解成特定產(chǎn)業(yè)領域投資基金
1.7.3 將投資于創(chuàng)業(yè)后期的基金誤解成投資于產(chǎn)業(yè)化階段的基金
1.7.4 將作為資本經(jīng)營主體的創(chuàng)業(yè)基金誤解成產(chǎn)品經(jīng)營主體
1.7.5 將主要投資高成長企業(yè)誤解成主要投資基礎設施項目
1.7.6 將主要屬于證券基金范疇的房地產(chǎn)基金誤解成“產(chǎn)業(yè)基金”
1.7.7 以“直接投資基金”與“實業(yè)投資基金”補救“產(chǎn)業(yè)投資基金”，導致概念體系更加混亂
1.8 超越“風險投資”范式需要澄清的幾個問題
1.8.1 “創(chuàng)業(yè)”是商業(yè)概念，還是學術概念?
1.8.2 是“起步”這一片段，還是持續(xù)的“創(chuàng)業(yè)”過程?
1.8.3 是“創(chuàng)建產(chǎn)業(yè)”，還是“創(chuàng)建企業(yè)”?
1.8.4 是主觀上為了讓其支持創(chuàng)業(yè)才叫“創(chuàng)業(yè)投資”還是因為它事實上支持創(chuàng)業(yè)才叫“創(chuàng)業(yè)投資”?
1.8.5 只是個名詞翻譯的問題，還是關系到整個概念體系?
1.8.6 “風險投資”概念體系可以約定俗成嗎?
第2章 創(chuàng)業(yè)投資：支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新
從與創(chuàng)業(yè)互動機制看創(chuàng)投制度演進與新發(fā)展
2.1 創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)的內(nèi)在互動機制
2.1.1 創(chuàng)業(yè)：創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的動力之源
2.1.2 創(chuàng)業(yè)投資：支持創(chuàng)業(yè)的重要資本力量
2.2創(chuàng)業(yè)投資的制度創(chuàng)新含義
2.2.1 與產(chǎn)業(yè)投資相比的制度創(chuàng)新含義
2.2.2 與戰(zhàn)略投資相比的制度創(chuàng)新含義
2.2.3 與信貸投資相比的制度創(chuàng)新含義
2.2.4 與證券投資相比的制度創(chuàng)新含義
2.3 創(chuàng)業(yè)投資制度的起源與演進
2.3.1 原始創(chuàng)業(yè)活動的驅動與創(chuàng)業(yè)投資制度的起源
2.3.2 現(xiàn)代創(chuàng)業(yè)活動的發(fā)展與創(chuàng)業(yè)投資制度的演進
2.4現(xiàn)代創(chuàng)業(yè)投資的新發(fā)展
2.4.1 廣義創(chuàng)業(yè)活動的興起與廣義創(chuàng)業(yè)投資的流行
2.4.2 公司附屬創(chuàng)業(yè)的發(fā)展與公司附屬創(chuàng)業(yè)投資
2.4.3 天使資本：從獨行俠到網(wǎng)絡聯(lián)盟
2.5 作為一個大家族的現(xiàn)代創(chuàng)業(yè)資本系譜
2.5.1 按所支持創(chuàng)業(yè)活動的性質不同所作的分類
2.5.2 按組織化程度不同所作的分類，
2.6 “風險投資”范式對創(chuàng)業(yè)資本系譜的誤解
2.6.1 按風險大小進行分類，導致創(chuàng)業(yè)資本張冠李戴
2.6.2 將“公司附屬創(chuàng)業(yè)資本”誤解為“公司制
創(chuàng)業(yè)資本”
第3章 創(chuàng)業(yè)投資：與創(chuàng)業(yè)相聯(lián)系的資本經(jīng)營過程
從創(chuàng)業(yè)與投資雙贏目標看創(chuàng)業(yè)投資運作
3.1 創(chuàng)業(yè)投資贏得高資本增值收益的奧秘
3.1.1 對“高風險、高收益”迷信的反思
3.1.2 創(chuàng)業(yè)投資的價值發(fā)現(xiàn)、價值創(chuàng)造與價值實現(xiàn)機制
3.2創(chuàng)業(yè)投資控制高風險的機制
3.2.1 對組合投資迷信的反思
3.2.2 主動控制風險：創(chuàng)業(yè)投資控制高風險的要義
3.3 創(chuàng)業(yè)過程的五個階段與創(chuàng)業(yè)投資時機
3.3.1 創(chuàng)業(yè)投資為何不把產(chǎn)業(yè)化階段作為決策投資
時機的依據(jù)?
3.3.2 創(chuàng)業(yè)投資家對創(chuàng)業(yè)過程的階段劃分
3.4創(chuàng)業(yè)投資運作的全過程與五大環(huán)節(jié)
3.4.1 資本募集與組織構架的建立
3.4.2 項目篩選與盡職調查
3.4.3 投資安排與價值評估
3.4.4 項目監(jiān)控與增值服務
3.4.5 投資退出與收益分配
3.5 創(chuàng)業(yè)與投資雙贏的創(chuàng)業(yè)投資理念，
第4章 創(chuàng)投基金：適應創(chuàng)投要求的集合投資制度
從制度經(jīng)濟學看創(chuàng)業(yè)投資基金的組織制度
4.1 投資基金的制度經(jīng)濟學含義
4.1.1 集合投資制度：投資基金的本質內(nèi)涵
4.1.2 投資基金與投資公司的聯(lián)系與區(qū)別
4.2 通過投資基金間接從事創(chuàng)投的制度優(yōu)勢
4.2.1 降低交易成本優(yōu)勢
4.2.2 提高投資運作效率優(yōu)勢
4.2.3 控制投資風險優(yōu)勢
4.2.4規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢
4.3 通過投資基金間接從事創(chuàng)投需解決的有關問題
4.3.1 基金組織的穩(wěn)定性
4.3.2 債務連帶責任的承擔問題
4.3.3 “委托——代理”風險問題
4.3.4 確保投資運作效率切實提高需要解決的問題
4.3.5 制度成本問題
4.4 國際社會創(chuàng)業(yè)投資基金組織制度選擇
4.4.1 美國創(chuàng)業(yè)投資基金組織制度的變遷
4.4.2 英國創(chuàng)業(yè)投資基金的組織制度
4.4.3 其他地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資基金的組織制度
4.5 信托制度對創(chuàng)業(yè)投資基金的局限性
4.5.1 信托制度起源及在證券投資基金中的應用
4.5.2 信托型投資基金的運作機制
4.5.3 信托制度為何對創(chuàng)業(yè)投資基金具有局限性?
4.6 合伙制度對創(chuàng)業(yè)投資基金的適用性與不足
4.6.1 普通合伙的起源及其運作機制
4.6.2 普通合伙對創(chuàng)業(yè)投資基金的不適用性
4.6.3 有限合伙對普通合伙的改進及其運作機制
4.6.4 有限合伙對創(chuàng)業(yè)投資基金的適用性與不足
4.6.5 合伙制度對公司機制的借鑒
4.7 公司型創(chuàng)業(yè)投資基金的制度優(yōu)勢與制度成本
4.7.1 公司對合伙的制度創(chuàng)新及其運作機制
4.7.2 公司的制度優(yōu)勢與制度成本
4.7.3 放權簡政降成本：公司制度在20世紀的新發(fā)展
4.8 創(chuàng)業(yè)投資基金的管理構架
4.8.1 公司型創(chuàng)業(yè)投資基金的管理構架
4.8.2 有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金的管理構架
4.8.3 創(chuàng)業(yè)投資基金管理構架中的主要當事人
第5章 創(chuàng)投體制：政府職能該如何定位
從發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟看創(chuàng)業(yè)投資體制建設
5.1 創(chuàng)業(yè)投資體制：立足技術，還是立足創(chuàng)業(yè)?
5.1.1 “高技術風險投資體制”為何缺乏現(xiàn)實的
立足點?
5.1.2 創(chuàng)業(yè)投資體制為何必須以創(chuàng)業(yè)為基點?
5.2創(chuàng)業(yè)投資體制與創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟
5.2.1 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟：現(xiàn)代經(jīng)濟的重要特征
5.2.2 創(chuàng)業(yè)投資體制：現(xiàn)代創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟的重要制度基礎
5.2.3 構建創(chuàng)業(yè)投資體制對中國的特殊意義
5.3 國際社會創(chuàng)業(yè)投資體制建設的政府職能定位
5.3.1 通過對創(chuàng)業(yè)事業(yè)的支持，間接促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展
5.3.2 通過直接扶持政策，克服創(chuàng)業(yè)資本配置的市場失靈
5.3.3 通過相應的制度安排，促進創(chuàng)業(yè)投資組織化
5.3.4 完善法律法規(guī)體系，創(chuàng)造良好法律環(huán)境
5.3.5 發(fā)展多層次資本市場，為創(chuàng)業(yè)投資提供通暢的退出
渠道
5.4 對我國創(chuàng)業(yè)投資體制建設的回顧與檢討
5.4.1 概念引入階段：在“風險投資”范式下幾經(jīng)曲折
5.4.2 系統(tǒng)研究階段：創(chuàng)業(yè)投資體制藍圖基本形成
5.4.3 實施階段：全面啟動創(chuàng)業(yè)投資體制建設工程
5.5 健全我國創(chuàng)業(yè)投資體制的對策
5.5.1 以引導基金改變政府參與創(chuàng)業(yè)投資的方式
5.5.2 運用財稅金融手段，建立政府扶持機制
5.5.3 通過特別立法，培育專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資主體
5.5.4 修改相關法律，完善創(chuàng)業(yè)投資法律體系
5.5.5 優(yōu)化創(chuàng)業(yè)環(huán)境，培育高質量的創(chuàng)業(yè)企業(yè)源
5.5.6 完善退出機制，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本良性循環(huán)
5.5.7 發(fā)展中介機構，完善服務體系
下篇：創(chuàng)業(yè)投資方略
第6章 基金募集與組織構架方略
6.1 創(chuàng)業(yè)投資基金的募集與交易方式
6.1.1 創(chuàng)業(yè)投資基金為何更適合于私募?
6.1.2 創(chuàng)業(yè)投資基金為何只適合于按封閉式交易?
6.2創(chuàng)業(yè)投資基金的資本來源
6.2.1 國際上創(chuàng)業(yè)投資基金的資本來源
6.2.2 我國當前創(chuàng)業(yè)投資基金資本來源的現(xiàn)實選擇
6.3創(chuàng)業(yè)投資基金的組織形式選擇方略
6.3.1 當前為何只宜以公司型盡快起步?
6.3.2 如何創(chuàng)造條件發(fā)展有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金?
6.4創(chuàng)業(yè)投資基金管理構架方略
6.4.1 公司型創(chuàng)業(yè)投資基金兩種不同管理構架優(yōu)缺點
6.4.2 我國當前創(chuàng)業(yè)投資基金管理構架的現(xiàn)實選擇
6.5 基金文件的起草與激勵約束條款設計
6.5.1 創(chuàng)業(yè)投資基金公司章程(合伙協(xié)議)的特點
6.5.2 創(chuàng)業(yè)投資基金公司招股(合伙招募)說明書
6.5.3激勵條款設計
6.5.4 約束條款設計
6.6 創(chuàng)業(yè)投資基金的募集程序與策略
6.6.1 由誰來募集創(chuàng)業(yè)投資基金
6.6.2 募集創(chuàng)業(yè)投資基金的基本程序，
6.6.3 如何贏得投資人：基金募集策略
第7章 項目篩選與盡職調查方略
7.1 項目篩選的標準與程序
7.1.1 國外創(chuàng)業(yè)投資項目篩選標準及三大定律
7.1.2 我國目前創(chuàng)業(yè)投資項目篩選標準與述評
7.1.3 從“企業(yè)制度三層次模型”看項目篩選三大標準
7.1.4 項目篩選的基本程序
7.2 尋找創(chuàng)業(yè)項目的方略
7.2.1 創(chuàng)業(yè)項目的來源
7.2.2 尋找創(chuàng)業(yè)項目的基本策略
7.3 對投資申請書進行初步篩選的方略
7.3.1 對投資申請書進行初步篩選的目的
7.3.2 對投資申請書進行初步篩選的依據(jù)
7.4審查商業(yè)計劃書的方略
7.4.1 審查商業(yè)計劃書的目的
7.4.2 需要重點考察和兼顧的有關內(nèi)容
7.5訪談創(chuàng)業(yè)者的方略
7.5.1 訪談創(chuàng)業(yè)者的目的
7.5.2 考察創(chuàng)業(yè)者綜合素質的十項標準
7.5.3 訪談創(chuàng)業(yè)者應當注意的事項
7.6做好盡職調查的方略
7.6.1 盡職調查的目的
7.6.2盡職調查的主要工作
7.6.3 盡職調查應當堅持的原則
7.7確定擬投資項目的方略
7.7.1 確定擬投資項目的標準
7.7.2 確定擬投資項目的基本方法
第8章 投資安排與價值評估方略
8.1股權安排方略
8.1.1 如何確定股權投資方式?
8.1.2 如何確定持股比例?
8.1.3 如何運用反攤薄條款防范股權被稀釋?
8.1.4 如何運用股權安排激勵和約束創(chuàng)業(yè)者?
8.2分階段投資方略
8.2.1 分階段投資的基本原則
8.2.2 從“蘋果電腦”案例看分階段投資策略
8.2.3 從“聯(lián)邦快遞”案例看分階段投資策略
8.3聯(lián)合投資方略
8.3.1 聯(lián)合投資的意義
8.3.2 聯(lián)合投資需要考慮的幾個問題
8.3.3 從“亞信”案例看聯(lián)合投資的操作策略
8.3.4 “風險投資”范式在聯(lián)合投資上的誤區(qū)
8.4組合投資方略
8.4.1 如何超越”組合投資”迷信?
8.4.2 設計創(chuàng)業(yè)投資組合的策略
8.5被投資企業(yè)價值評估方略
8.5.1 市盈率模型
8.5.2現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
8.6創(chuàng)業(yè)投資持股比例計算
8.6.1 持股比例計算公式
8.6.2 持股比例計算實例
8.7創(chuàng)業(yè)投資協(xié)議的簽署
8.7.1 創(chuàng)業(yè)投資協(xié)議的主要內(nèi)容
8.7.2 創(chuàng)業(yè)投資協(xié)議的主要條款
第9章 項目監(jiān)控與增值服務方略
9.1項目監(jiān)控方略
9.1.1 項目監(jiān)控的內(nèi)容
9.1.2 項目監(jiān)控的基本方法
9.1.3 出現(xiàn)意外事件后的應對之策
9.2增值服務方略
9.2.1 從哪些方面提供增值服務?
9.2.2 如何最有效地提供增值服務?
第10章 投資退出與收益分配方略
10.1 創(chuàng)業(yè)投資退出方略
10.1.1 常用投資退出方式優(yōu)劣比較
10.1.2 當前我國創(chuàng)業(yè)投資退出的現(xiàn)實選擇
10.1.3 創(chuàng)業(yè)投資支持的管理層收購與創(chuàng)業(yè)投資退出
10.1.4 創(chuàng)業(yè)板：疏通我國創(chuàng)業(yè)投資退出渠道的關鍵環(huán)節(jié)
10.2創(chuàng)業(yè)投資收益分配方略
10.2.1 收益分配的主要方式
10.2.2 我國創(chuàng)業(yè)投資基金分配模式選擇
參考文獻
后 記