投資學(xué)基礎(chǔ)（第3版）

目錄

第1部分引言
第1章導(dǎo)論 2
1.1投資環(huán)境 2
1.2投資過程 9
1.3全球化 10
本章小結(jié) 10
習(xí)題 11
第2部分投資環(huán)境
第2章有價證券買賣 14
2.1買賣數(shù)量 15
2.2時間限制 15
2.3交易指令的種類 15
2.4保證金賬戶 16
本章小結(jié) 25
習(xí)題 25
第3章證券市場 27
3.1通知貸款市場和連續(xù)市場 27
3.2美國的主要交易市場 27
3.3股票報價 39
3.4受信息和流動性趨動的交易者 39
3.5中央市場 43
3.6清算過程 44
3.7保險制度 44
3.8傭金 44
3.9交易成本 45
3.10證券市場規(guī)則 47
本章小結(jié) 48
習(xí)題 48








第4章有效市場.投資價值和市場
價格 50
4.1需求和供給曲線 50
4.2市場效率 54
4.3市場效率檢測 56
4.4市場效率檢測結(jié)果 60
本章小結(jié) 60
習(xí)題 61
第5章稅收 62
5.1公司所得稅 62
5.2個人所得稅 65
5.3稅前投資 71
本章小結(jié) 73
習(xí)題 73
第6章美國的通貨膨脹 74
6.1通貨膨脹的測度 74
6.2價格指數(shù) 75
6.3名義收益率和實際收益率 76
6.4利率和通貨膨脹 78
6.5通貨膨脹對借入者和貸出者的
影響 79
6.6指數(shù)化 79
6.7股票收益率和通貨膨脹率 81
本章小結(jié) 82
習(xí)題 83
第3部分現(xiàn)代投資理論
第7章資產(chǎn)組合的選擇 86
7.1期初和期末財富 86
7.2不滿足與風險厭惡 87
7.3效用 88
7.4無差異曲線 91
7.5計算資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率
和標準差 93
本章小結(jié) 97
習(xí)題 97
附錄7A概率分布的數(shù)字特征 100
附錄7B風險中性型的和風險偏
好型的投資者 103
第8章投資組合分析 105
8.1有效集定理 105
8.2有效集的凹面 108
8.3市場模型 111
8.4分散化 113
本章小結(jié) 117
習(xí)題 117
第9章無風險借貸 119
9.1無風險資產(chǎn)的定義 119
9.2允許無風險貸出 120
9.3允許無風險借入 123
9.4允許同時進行無風險借貸 126
本章小結(jié) 128
習(xí)題 128
附錄9A借貸利率不等條件下
的分析 130
第10章資本資產(chǎn)定價模型 131
10.1CAPM的假設(shè)條件 131
10.2資本市場線 132
10.3證券市場線 136
10.4市場模型 139
本章小結(jié) 141
習(xí)題 142
第11章因素模型 144
11.1因素模型和收益率生成過程 144
11.2單因素模型 145
11.3多因素模型 148
11.4估計因素模型 152
11.5因素模型和均衡 155
本章小結(jié) 155
習(xí)題 155
第12章套利定價理論 157
12.1因素模型 157
12.2對定價的影響 159
12.3多因素模型 161
12.4因素的確定 163
本章小結(jié) 163
習(xí)題 164
第4部分普通股
第13章普通股的特征 168
13.1公司的組織形式 168
13.2現(xiàn)金紅利 173
13.3股票紅利和拆股 174
13.4優(yōu)先認股權(quán) 175
13.5事前與事后價值 176
13.6普通股的貝塔系數(shù) 176
13.7股票的成長性和收益性 180
13.8初級市場 182
本章小結(jié) 188
習(xí)題 188
附錄13A股票市場的經(jīng)驗性特例 190
第14章普通股的金融分析 194
14.1專業(yè)性組織 194
14.2金融分析的原因 196
14.3技術(shù)分析 198
14.4基本分析 202
14.5財務(wù)報告分析 203
14.6金融分析師的建議與股票
價格 215
14.7分析師的追蹤行為和股票
收益 216
14.8內(nèi)部交易 217
14.9投資信息來源 218
本章小結(jié) 219
習(xí)題 220
附錄14A技術(shù)分析 222
第15章紅利貼現(xiàn)模型 225
15.1收入資本化定價方法 225
15.2零增長模型 227
15.3常數(shù)增長模型 228
15.4多元增長模型 230
15.5基于有限持有期的股票定價 233
15.6基于價格-收益比率的定價
模型 233
15.7收益增長的源泉 237
15.8α系數(shù)與證券市場線 240
15.9紅利貼現(xiàn)模型與預(yù)期收益率 241
本章小結(jié) 243
習(xí)題 243
第16章紅利和收益 245
16.1以收益為基礎(chǔ)的股票價值 245
16.2紅利的決定因素 248
16.3紅利包含的信息 250
16.4會計性收益與經(jīng)濟性收益 252
16.5公司收益的相對增長率 254
16.6收益公告與價格變動 255
本章小結(jié) 263
習(xí)題 263
第17章投資管理 266
17.1傳統(tǒng)的投資管理組織 266
17.2投資管理的功能 267
17.3制定投資政策 267
17.4證券分析和證券組合的構(gòu)建 270
17.5證券組合的修正 276
17.6經(jīng)理-客戶關(guān)系 281
本章小結(jié) 281
習(xí)題 281
第18章資產(chǎn)組合業(yè)績評估 283
18.1收益率的測度 283
18.2相關(guān)比較 285
18.3市場指數(shù) 287
18.4風險調(diào)整后的業(yè)績測度 289
18.5市場時機選擇 300
18.6對風險業(yè)績測度的批評 302
本章小結(jié) 305
習(xí)題 305
第5部分固定收益證券
第19章固定收益證券的類型 310
19.1貨幣市場工具 310
19.2美國政府債券 312
19.3聯(lián)邦機構(gòu)債券 318
19.4聯(lián)邦和地方政府債券 322
19.5公司債券 326
19.6外國債券 332
19.7歐洲債券 332
19.8優(yōu)先股 332
本章小結(jié) 333
習(xí)題 334
第20章債券估價基本原理 336
20.1到期收益率 337
20.2即期利率 339
20.3貼現(xiàn)因子 339
20.4遠期利率 340
20.5遠期利率和貼現(xiàn)因子 342
20.6復(fù)利 342
20.7銀行貼現(xiàn)法 343
20.8收益曲線 343
20.9期限結(jié)構(gòu)理論 344
本章小結(jié) 348
習(xí)題 349
附錄20A連續(xù)復(fù)利 351
第21章債券分析 352
21.1收入資本化方法在債券上的
應(yīng)用 352
21.2債券的性質(zhì) 353
21.3利率的風險結(jié)構(gòu) 361
21.4收益差異的測定 361
21.5利用財務(wù)比率作為違約測度 363
本章小結(jié) 364
習(xí)題 365
第22章債券資產(chǎn)組合管理 366
22.1債券市場的有效性 366
22.2債券定價理論 368
22.3凸性 370

22.4平均期限 370
22.5免疫資產(chǎn) 373
22.6積極型債券管理 377
22.7消極型債券管理 381
22.8債券組合業(yè)績評估 381
22.9債券與股票的比較 385
本章小結(jié) 385
習(xí)題 386
附錄22A債券市場中的經(jīng)驗規(guī)律 388
第6部分其他投資
第23章投資公司 390
23.1資產(chǎn)凈值 390
23.2投資公司的主要形式 391
23.3投資政策 395
23.4共同基金稅收 397
23.5共同基金的運營業(yè)績 399
23.6評估共同基金 402
23.7封閉式基金的溢價和折價 406
本章小結(jié) 407
習(xí)題 408
第24章期權(quán) 410
24.1期權(quán)合約的類型 410
24.2期權(quán)交易 413
24.3保證金 417
24.4期權(quán)的定價 417
24.5二項式期權(quán)定價模型 421
24.6買入期權(quán)的布萊克-斯科爾斯
模型 426
24.7賣出期權(quán)的定價 431
24.8指數(shù)期權(quán) 433
本章小結(jié) 435
習(xí)題 435
第25章期貨 437
25.1套期保值與投機 437
25.2期貨合約 438
25.3期貨市場 439
25.4基差 444
25.5期貨的收益率 445
25.6期貨價格與預(yù)期的現(xiàn)貨價格 447
25.7期貨價格和當前現(xiàn)貨價格 448
25.8金融期貨 450
25.9期貨與期權(quán) 455
本章小結(jié) 456
習(xí)題 456
第26章國際投資 458
26.1所有可投資的資本市場組合 458
26.2國際投資的風險和收益 460
26.3國際上市 467
26.4市場相關(guān)性 468
本章小結(jié) 469
習(xí)題 469